Nel report di oggi utilizziamo una parte della liquidità disponibile nel portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una importante società internazionale leader nel settore della ristorazione, che offre elevati potenziali di crescita per i prossimi anni, abbinati a un solido track record di 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In aggiunta, l'azienda vanta tra i propri soci autorevoli investitori internazionali, divenuti popolari a Wall Street per le performance superiori ottenute negli ultimi anni. In base alle nostre valutazioni calcolate con il metodo del DDM (Dividend Discount Model), la società quota con uno sconto di oltre il 25% rispetto al valore intrinseco. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 40 dollari di rendita per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo oggi nel dettaglio un particolare ETF azionario che investe sulle migliori 40 società a dividendo in Europa, beneficiando contestualmente di una rendita crescente e potenziali capital gain a medio lungo termine.
"Acquistare azioni che pagano dividendi è come piantare un albero che continuerà a dare frutti." John D. Rockefeller, industriale e filantropo
La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in rialzo per i nostri portafogli, in controtendenza rispetto all'andamento negativo registrato dall'indice S&P500. In particolare, per il modello Top Analisti spiccano i rialzi record di CVS Health (CVS) con un guadagno di +21,9% nella settimana e di Coca Cola (KO), con un guadagno di +7,9% in sole cinque sedute, dopo la diffusione dei dati trimestrali che hanno battuto in entrambi i casi le stime degli analisti. In particolare CVS Health, leader USA della salute e delle farmacie, ha riportato un utile per azione rettificato (EPS) di 1,19 dollari su un fatturato di 97,71 miliardi di dollari. Gli analisti si aspettavano un EPS rettificato di 0,91 dollari su un fatturato di 96,89 miliardi di dollari. Guardando al 2025, CVS ha dichiarato di aspettarsi un EPS rettificato compreso tra 5,75 e 6,00 dollari, in aumento rispetto ai 5,42 dollari registrati nel 2024. Gli analisti si aspettavano 5,90 dollari. "Abbiamo continuato a vedere una crescita in aree chiave della nostra attività, tra cui il segmento Pharmacy e Consumer Wellness, mentre affrontiamo le sfide a livello di settore che hanno avuto un impatto sul nostro segmento Health Care Benefits", ha dichiarato il nuovo CEO David Joyner. In aggiunta, la società distribuisce un ricco dividendo pari al 4,2% annuo sulle attuali quotazioni di borsa. Contestualmente per Coca Cola, leader mondiale delle bevande, i ricavi complessivi nel quarto trimestre sono aumentati del 6% a 11,54 miliardi di dollari, superando facilmente le previsioni degli analisti, pari a 10,68 miliardi di dollari. Anche gli utili rettificati per azione (EPS) sono saliti del 12% a 0,55 dollari per azione, superando il consenso di 0,52 dollari. In aggiunta Coca Cola vanta un eccezionale track record di ben 62 anni consecutivi (dal 1963) di aumenti dei dividendi, e ben 105 anni (dal 1920) di distribuzione di dividendi senza interruzioni, con il mercato che si aspetta un annuncio a breve da parte della società per un'ulteriore crescita del dividendo anche per l'anno in corso. Su queste basi, considerato il miglioramento dei risultati, manteniamo entrambe le società in portafoglio con un rating BUY.
Complessivamente, ci sono oggi 699 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 151 società pari al 21,6% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:
PASSA AL LIVELLO 2, leader assicurativo vita negli Stati Uniti e Giappone, ha annunciato un nuovo aumento di +16% del dividendo, portando a 43 anni consecutivi di crescite.
PASSA AL LIVELLO 2, leader mondiale nella lavorazione e commercializzazione di materie prime nel settore agricolo, ha annunciato un nuovo aumento di +2% del dividendo, portando a 50 anni consecutivi di crescite.
PASSA AL LIVELLO 2, leader nella ristorazione fast food ha annunciato un nuovo aumento di +6,9% del dividendo, portando a 13 anni consecutivi di crescite.
PASSA AL LIVELLO 2, primario asset manager e gestore di fondi comuni a livello globale, ha annunciato un nuovo aumento di +1,6% del dividendo, portando a 39 anni consecutivi di crescite.
Nuovo BUY su Coca-Cola Co (KO) – Leader mondiale delle bevande con 62 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 12/02/25 l’analista Robert Moskow di TD Cowen ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 78 dollari, pari a +13,5% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 63 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 12/02/25 l'analista Jonathan Matuszewski di Jefferies ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 316 dollari, pari a +24,9% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 53 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 05/02/25 l’analista Bryan Spillane di Bank of America Sec ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 185 dollari, pari a +28,1% dalle attuali quotazioni
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 70 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17,2 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +10,9% secondo i target medi di 20 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +13,8%
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della liquidità derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi in apertura di mercato PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare da subito ulteriori 40 dollari di rendita annua per il portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società che acquistiamo oggi per il portafoglio.
Nuovo BUY - 40.000 ristoranti nel mondo entro il 2028 per l'impero del Fast Food con dividendi elevati e forti prospettive di crescita
Principali motivazioni di acquisto:
- Questa importante società operante nella ristorazione vanta tra i propri soci importanti investitori internazionali. Tra questi spicca un popolare hedge fund che detiene oltre 23 milioni di azioni, con una quota di 1,48 miliardi di dollari e una partecipazione pari al 7,1% del capitale della società.
- La società ha una presenza globale e diversificata, con alucni di più importanti marchi di ristorazione veloce che operano in 120 paesi del mondo.
- La società ha mostrato una crescita del fatturato e degli utili nel corso degli ultimi anni. La scorsa settimana la società ha comunicato i risultati del quarto trimestre 2024, segnalando un aumento del 5,6% nelle vendite globali per il trimestre e un aumento del 5,4% per l'intero anno. La società ha anche registrato una sostanziale crescita del 17,9% anno su anno dell'utile operativo. In aggiunta, l'azienda ha corrisposto circa 1 miliardo di dollari agli azionisti nel 2024 e ha annunciato un obiettivo di 2,48 dollari per azione in dividendi per il 2025. I punti salienti del rapporto includono una crescita del 35,4% del reddito dalle operazioni nel quarto trimestre e una crescita organica del 9% nel reddito operativo rettificato per l'anno. La società ha inoltre completato due importanti acquisizioni strategiche rafforzando la sua base operativa. Guardando al futuro, il management resta ottimista su un ulteriore miglioramento delle esperienze degli ospiti e sul proseguimento della crescita a lungo termine attraverso miglioramenti operativi e di marketing.
- La società ha un rapporto prezzo utili inferiore alla media del settore dei ristoranti, che indica una valutazione relativamente attraente.
- La società offre un rendimento da dividendo del 3,8%, superiore alla media del settore e del mercato. In aggiunta, la scorsa settimana l’azienda ha annunciato un nuovo aumento di +6,9% del dividendo, portando a 13 anni consecutivi di crescite.
- La società ha un obiettivo di migliorare i risultati sostenibili relativi al cibo, al pianeta, alle persone e alle comunità attraverso uno specifico piano implementato dal management.
Descrizione del business: Fondata nel 1954 ed oltre 500.000 tra dipendenti e collaboratori in franchising, questa azienda detiene attualmente un network di oltre 30.000 ristoranti in 120 paesi, suddivisi su alcuni dei marchi più conosciuti del settore, per un totale di oltre 11 milioni di clienti serviti ogni giorno in tutto il mondo. I numeri sono da record, con ricavi per 8 miliardi annui, 2 miliardi di tazze di caffè e 2,1 miliardi di hamburger serviti ogni anno. In aggiunta, la società ha annunciato un ambizioso obiettivo che prevede di raggiungere un minimo di 40.000 ristoranti nel mondo, 60 miliardi di dollari di vendite a livello di sistema e 3,2 miliardi di dollari di reddito operativo aggiustato entro il 2028, con una crescita annua media del 5% dei ristoranti e dell’8% delle vendite a livello di sistema, che dovrebbe tradursi in una crescita del reddito operativo di almeno l’8%. La società si concentrerà sul miglioramento dei risultati sostenibili relativi al cibo, che include iniziative come la riduzione dell’impronta ambientale, il sostegno alla diversità e all’inclusione, la promozione della sicurezza alimentare e la creazione di opportunità per i dipendenti e i franchisor. In questo contesto, la società punterà a espandere i suoi marchi di ristorazione veloce in diversi mercati, sia esistenti che nuovi, sfruttando le opportunità di innovazione dei prodotti, di digitalizzazione, di delivery e di drive-thru. Per il principale marchio internazionale, la società si propone di aumentare la penetrazione del mercato in Europa, Medio Oriente e Africa, con l’obiettivo di aprire 1.500 nuovi ristoranti entro il 2028, grazie a partnership con nuovi master franchisor, lanciare nuovi prodotti come hamburger vegetali e al salmone, potenziare le piattaforme digitali e di delivery, con l’obiettivo di raggiungere il 50% delle vendite tramite canali digitali entro il 2028. Per il seccondo marchio, la società si propone di crescere nel segmento del servizio veloce in Nord America, con una particolare attenzione al Canada, dove detiene già una quota di mercato elevata in caffè, prodotti da forno e colazione; ampliare il menu con nuove offerte per il pomeriggio, le bevande fredde e i prodotti salati; migliorare l’esperienza dei clienti con il rinnovamento dei ristoranti, il potenziamento del drive-thru e il lancio di un programma fedeltà digitale. Per il terzo marchio, la società si propone di sfruttare il successo del suo iconico sandwich di pollo per attrarre nuovi clienti e aumentare la frequenza delle visite; espandersi in nuovi mercati internazionali, come il Regno Unito, la Romania, la Spagna e la Svizzera, con l’obiettivo di aprire 1.500 nuovi ristoranti entro il 2028; investire in tecnologia e delivery per migliorare la convenienza e la velocità del servizio. Infine, per il quarto marchio la società intende sviluppare rapidamente i suoi canali digitali per raggiungere valori vicini al 100% delle vendite nei prossimi anni; migliorare la velocità del servizio attraverso l’innovazione delle attrezzature; accelerare la crescita netta dei ristoranti in mercati attraenti, con l’obiettivo di aprire 300 nuovi ristoranti ogni anno nei prossimi anni, per un totale di 800 nuovi ristoranti entro il 2028. Secondo il management, la politica di dividendi elevati, abbinata alla crescita dei flussi di cassa e alla strategia di acquisti di azioni proprie (buyback) saranno i motori della creazione di valore per gli azionisti. Sulla base dei piani di sviluppo previsti dall'azienda gli analisti prevedono utili in crescita di oltre il 10% annuo composto per i prossimi 5 anni.
Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con 13 anni consecutivi di aumenti del dividendo. Il dividendo attuale è pari al 3,8% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 73%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 25,5% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi livelli di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni la rendita da dividendo potrebbe superare ampiamente il 10% annuo.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 7,2% annuo composto. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 13,5% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 12,1 volte gli utili attesi per il 2025. La capitalizzazione attuale è pari a 21 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 3,5 volte.
Performance in borsa: Dal 31/12/2014 il titolo ha messo a segno risultati positivi, con un rendimento complessivo pari a +117,4%, considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 19% rispetto ai massimi toccati a febbraio del 2024, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 27 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 1,7 BUY su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio pari a +24,2% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo atteso pari al 3,8%, per un potenziale complessivo pari a +28%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto del 14% alle attuali quotazioni rispetto al valore intrinseco calcolato.
Valutazione: Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.
Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 2,48 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: +7% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva, ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni
3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 88,45 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 27,1% rispetto al valore calcolato. Su queste basi, aumentiamo oggi l'esposizione sulla società per il nostro portafoglio Top Analisti.
Portafoglio ETF Italia
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell'ETF.
Nuovo ETF a cedola semestrale sui 40 campioni europei per crescite dei dividendi
Questo particolare ETF ad alto dividendo è un efficace strumento per investitori che come noi sono alla ricerca di rendite periodiche crescenti nel tempo. La scorsa settimana il fondo si è attestato al primo posto per incremento tra tutti gli ETF che compongono il portafoglio, con un guadagno pari a +2,4% nelle ultime cinque sedute, portando il guadagno complessivo a +18,6% negli ultimi 12 mesi. Questo fondo, dopo avere applicato un rigido screening di selezione, raggruppa in un unico portafoglio le 40 società dell'Eurozona a più alto rendimento da dividendi, che abbiano adottato una politica di stabilità o di incremento nella gestione dei dividendi per almeno 10 anni consecutivi. Si tratta di un ETF particolarmente efficace, che permette di investire comodamente e a basso costo (TER 0,3%) sulle migliori società a dividendo in Europa, beneficiando contestualmente di una rendita crescente e potenziali capital gain a medio lungo termine. In sintesi, si tratta di una ristretta elite di società leader che sono state capaci di mantenere elevati e costanti i dividendi negli ultimi anni. Tramite questo strumento facile da negoziare, possiamo investire, con una sola operazione di trading, su una élite dei più interessanti business europei di successo, ottenendo contestualmente un dividendo semestrale tendenzialmente in crescita negli anni.
Le 20 società principali del fondo al 14 febbraio 2025
Attualmente sono presenti nel portafoglio alcune tra le società più importanti dell'Eurozona. Al primo posto per importanza nel fondo troviamo l'italiana Assicurazioni Generali, dopo la performance record pari a +63% negli ultimi 12 mesi con una quota del 5,1% del portafoglio, seguita dalla società assicurativa belga ageas SA/NV, con una quota del 5%. Nel portafoglio, sono anche presenti altre sette aziende italiane: Unipol Assicurazioni, A2A, Terna, Hera, Recordati Industria Chimica e Farmaceutica, ERG, e Iren, per una quota complessiva del 24,9% del portafoglio.
Il price earning medio del fondo è pari a sole 11,8 volte gli utili, con una capitalizzazione media di 22,7 miliardi per ciascuna società. Il fondo raggruppa i singoli dividendi incassati e li distribuisce ai partecipanti in due rate semestrali, ad aprile e ottobre di ogni anno, con un rendimento medio attuale del paniere attestato al 3,4%. Si tratta quindi di uno strumento particolarmente efficace per puntare su un ristretto gruppo di società leader in Europa, beneficiando di rendite semestrali crescenti.
Buoni dividendi a tutti!
Paolo Crociato
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Regola base: disciplina di investimento
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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali
Ogni settimana monitoriamo i portafogli e le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nelle principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri modelli quelle aziende che hanno ottenuto i maggiori risultati e crescite dei dividendi nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto evidenziamo le performance storiche di alcuni dei grandi portafogli e fondi internazionali a cui si ispira il nostro report.
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