Portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per marzo 2025

Aggiornamento mensile del portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per marzo 2025. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di 44 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono ulteriori potenziali di crescita per il futuro. Nonostante i brillanti risultati degli ultimi mesi, ben 5 tra le 10 società offrono ancora quotazioni a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti. In particolare, nel report di oggi analizziamo nel dettaglio una importante società operante nel settore strategico dell'energia, che offre alle attuali quotazioni un rendimento da dividendo tra i più elevati, pari al 6,4% annuo, in costante crescita da 28 anni consecutivi, abbinato a prospettive di crescita di utili e ricavi per i prossimi anni. In aggiunta al dividendo elevato, questa azienda quota attualmente con uno sconto di quasi il 10% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model), e ad un livello inferiore rispetto ai massimi toccati nel 2022.

"Lo sapete quale è la cosa che mi da più piacere? Vedere accreditati i miei dividendi!" John Davison Rockefeller (8 July 1839 – 23 May 1937)

La settimana appena trascorsa ha evidenziato un andamento in ulteriore crescita per i nostri portafogli, che hanno messo a segno nuovi massimi, in controtendenza rispetto alla flessione dei principali indici azionari Usa. In particolare, per il nostro portafoglio Top Analisti spicca il forte progresso settimanale di Merck & Co. Inc, quotata sul Nyse con simbolo MRK, leader mondiale nel settore farmaceutico, con un progresso di +8,2% nelle ultime 5 sedute, portando il guadagno sul titolo a +29,7% dalla data del nostro inserimento nel modello, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. In aggiunta, la società vanta un solido track record di 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, e un rendimento del 3,7% sulle attuali quotazioni di borsa. Fondata nel 1891 ed oltre 70.000 dipendenti, questa società opera in 66 paesi del mondo, attraverso due segmenti, farmaceutico e salute degli animali. Il segmento farmaceutico offre prodotti farmaceutici per la salute umana nei settori dell'oncologia, dell'assistenza acuta ospedaliera, dell'immunologia, delle neuroscienze, della virologia, cardiovascolare, del diabete, e dei prodotti vaccinali. In particolare, la società sta registrando forti incrementi dei ricavi per un farmaco specifico per la cura del cancro ai polmoni e per il melanoma, che risulta attualmente il secondo farmaco più venduto in assoluto a livello mondiale. Nonostante il rialzo, il giudizio medio dei 26 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 1,7 BUY su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio pari a +27,3% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo atteso pari al 3,7%, per un potenziale complessivo pari a +31%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto del 19% alle attuali quotazioni rispetto al valore intrinseco calcolato. Su queste basi manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY, come potente strumento a rendita crescente.

Complessivamente, ci sono oggi 706 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 154 società pari al 21,8% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Pepsico (PEP), leader mondiale di snacks e bevande con 53 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 19/02/25 l’analista Bonnie Herzog di Goldman Sachs ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 185 dollari, pari a +14% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 50 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 21/02/25 l’analista Altom Stump di Loop Capital ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 346 dollari, pari a +13,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 52 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 21/02/25 l’analista Joe Feldman di Telsey Advisory ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 115 dollari, pari a +21,3% dalle attuali quotazioni

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 137 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di 44 anni consecutivi di incrementi, con 3 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il rendimento medio dei dividendi è pari al 4,6%, superiore rispetto alla media degli ultimi 5 anni. Alle attuali quotazioni, ben 5 società tra le 10 che compongono il nostro portafoglio quotano attualmente a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, e 5 società sono in linea con i valori. Nessuna di queste risulta attualmente sopravvalutata. In media, le 10 società selezionate, hanno aumentato il dividendo ad un tasso del 6,2% annuo composto negli ultimi 10 anni.

Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di dieci società internazionali sottovalutate, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Ad esempio, con un rendimento del 15% annuo, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che viene definito come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre modelli di portafoglio inclusi nella registrazione al servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo importante criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 63 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, prende in considerazione gli ultimi 63 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2023). Secondo lo studio, un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2023 in un importo pari a 5.118.735 dollari, pari al 10,4% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 796.432 dollari, pari al 7,2% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 1.178 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,7% annuo composto, e ben 779.012 dollari, con un rendimento del 9,2% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 47 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 31.205 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,9% annuo composto al netto dell'inflazione!

Sulla base di queste analisi, si conferma che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,5% annuo e 44 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per marzo 2025

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Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,5% annuo, oltre il triplo rispetto all'1,3% dell'indice S&P500, con un massimo di 7,4% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,7% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 95 miliardi di dollari, con un massimo di 307 miliardi per la società Coca Cola, con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 7 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 1, in linea con il mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 13,8 volte, contro 18,8 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,3), su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 16 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +6,9%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,5% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +11,4%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale e scaricare il portafoglio  PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il portafoglio, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate le altre posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 25 marzo 2025, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

Nuovo BUY nel settore energia - Dividendo 6,4% - Una Storia di Resilienza e Opportunità per il Futuro

Principali motivazioni di acquisto - Immaginiamo una realtà che da oltre sette decenni collega il presente al futuro, trasportando energia vitale attraverso il Nord America e costruendo un ponte verso la prosperità per investitori, comunità e dipendenti. Questa società è un gigante dell'energia che non solo ha resistito alla prova del tempo, ma continua a prosperare in un mondo in continua evoluzione. Scopriamo perché questa azienda può rappresentare un faro di stabilità e una straordinaria opportunità di investimento per il nostro portafoglio. Ecco di seguito le principali motivazioni chiave che ci spingono oggi a considerare questa società.

Dividendo elevato e quotazioni a sconto: La società è una delle poche aziende presenti contemporaneamente in entrambi i nostri portafogli, Top Analisti e Top Dividend e vanta un lungo track record di  28 anni consecutivi di incrementi dei dividendi, con ben 69 anni di pagamenti senza interruzioni. Con il suo ricco dividendo pari al 6,4% annuo sulle attuali quotazioni di borsa, questa azienda rappresenta una delle posizioni con le rendite più elevate dei nostri modelli. In aggiunta, l'azienda quota attualmente con uno sconto di quasi il 10% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model).

Crescita globale della domanda di energia: La domanda di energia è destinata ad aumentare nei prossimi anni, a causa della crescita della popolazione e dell'economia. In questo contesto, la società è ben posizionata per soddisfare questa domanda, grazie alla sua vasta rete di oleodotti e gasdotti.

Transizione energetica: La società sta investendo in nuove tecnologie energetiche, come l'energia solare ed eolica. Ciò potrebbe aiutare la società a rimanere competitiva in futuro e a beneficiare della crescita del mercato delle energie rinnovabili.

Nuove acquisizioni: La società ha una lunga storia di acquisizioni di aziende che le permettono di espandere le sue attività e raggiungere nuovi mercati. Questo potrebbe essere un ulteriore driver di crescita per la società in futuro.

Descrizione del business: Fondata nel 1949 ed oltre 11.000 dipendenti, questa società opera nel comparto delle infrastrutture energetiche in Canada e negli Stati Uniti ed è una delle più grandi aziende del settore in Nord America. La società gestisce il sistema di trasporto del greggio e dei gas liquidi più lungo del mondo ed opera in cinque segmenti: Oleodotti - Questo segmento trasporta per conto terzi, petrolio, gasolio e gas naturale liquido (NGL) e gestisce i terminali per la distribuzione e stoccaggio di prodotti raffinati. Trasmissione Gas - Questo segmento detiene partecipazioni in gasdotti e impianti di raccolta e trasformazione. Distribuzione gas - Questo segmento si occupa della fornitura di gas naturale a clienti residenziali, commerciali e industriali principalmente in Canada, con circa 3,7 milioni di clienti al dettaglio in Ontario, Quebec, New Brunswick e nello Stato di New York. Energie pulite - Questo segmento gestisce attività nel comparto delle energie rinnovabili, quali impianti eolici, solari, geotermici e impianti di recupero del calore di scarto. Servizi energetici - Questo segmento fornisce energia e servizi di marketing a raffinatori, produttori di petrolio greggio e gas naturale, servizi di vendita di barili, trasporto, bilanciamento e servizi di stoccaggio per conto terzi.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con 28 anni consecutivi di aumento dei dividendi. Il dividendo attuale è pari al 6,4% annuo, contro un minimo di 2,3% nei momenti di maggiore sopravvalutazione del titolo e un massimo di 4,6% nei momenti di maggiore sottovalutazione del titolo. Il dividendo attuale, pari al 6,4% indica una valutazione a forte sconto del titolo in borsa. Per raggiungere il livello di sopravvalutazione il titolo dovrebbe più che raddoppiare di valore dai livelli attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 2% annuo composto. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano una crescita superiore, e pari al 9,88% annuo composto.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 19,2 volte gli utili attesi per il 2025. La capitalizzazione attuale è pari a 91 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,4 volte.

Performance in borsa: Dal 1981 ad oggi  il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +36.367%, considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Grazie a questi risultati, un importo di 10.000 dollari investiti sul titolo il 31 agosto 1981, si è trasformato ad oggi in un importo milionario, con un valore attuale pari a 3.646.700 dollari, con un rendimento record del 14,3% annuo composto per 44 anni consecutivi. Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore di oltre 10% rispetto ai massimi toccati a marzo del 2022, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 18 analisti e broker che seguono il titolo è attestato ai massimi livelli, con un rating pari a BUY (2,3), su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), ed un potenziale pari a +10,4% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il ricco dividendo pari a 6,4%, per un Total Return previsto di +16,8%.

Nuovo BUY - 40.000 ristoranti nel mondo entro il 2028 per l'impero del Fast Food con dividendi elevati e forti prospettive di crescita

Nel report di oggi utilizziamo una parte della liquidità disponibile nel portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una importante società internazionale leader nel settore della ristorazione, che offre elevati potenziali di crescita per i prossimi anni, abbinati a un solido track record di 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In aggiunta, l'azienda vanta tra i propri soci autorevoli investitori internazionali, divenuti popolari a Wall Street per le performance superiori ottenute negli ultimi anni. In base alle nostre valutazioni calcolate con il metodo del DDM (Dividend Discount Model), la società quota con uno sconto di oltre il 25% rispetto al valore intrinseco. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 40 dollari di rendita per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo oggi nel dettaglio un particolare ETF azionario che investe sulle migliori 40 società a dividendo in Europa, beneficiando contestualmente di una rendita crescente e potenziali capital gain a medio lungo termine.

"Acquistare azioni che pagano dividendi è come piantare un albero che continuerà a dare frutti." John D. Rockefeller, industriale e filantropo

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in rialzo per i nostri portafogli, in controtendenza rispetto all'andamento negativo registrato dall'indice S&P500. In particolare, per il modello Top Analisti spiccano i rialzi record di CVS Health (CVS) con un guadagno di +21,9% nella settimana e di Coca Cola (KO), con un guadagno di +7,9% in sole cinque sedute, dopo la diffusione dei dati trimestrali che hanno battuto in entrambi i casi le stime degli analisti. In particolare CVS Health, leader USA della salute e delle farmacie, ha riportato un utile per azione rettificato (EPS) di 1,19 dollari su un fatturato di 97,71 miliardi di dollari. Gli analisti si aspettavano un EPS rettificato di 0,91 dollari su un fatturato di 96,89 miliardi di dollari. Guardando al 2025, CVS ha dichiarato di aspettarsi un EPS rettificato compreso tra 5,75 e 6,00 dollari, in aumento rispetto ai 5,42 dollari registrati nel 2024. Gli analisti si aspettavano 5,90 dollari. "Abbiamo continuato a vedere una crescita in aree chiave della nostra attività, tra cui il segmento Pharmacy e Consumer Wellness, mentre affrontiamo le sfide a livello di settore che hanno avuto un impatto sul nostro segmento Health Care Benefits", ha dichiarato il nuovo CEO David Joyner. In aggiunta, la società distribuisce un ricco dividendo pari al 4,2% annuo sulle attuali quotazioni di borsa. Contestualmente per Coca Cola, leader mondiale delle bevande, i ricavi complessivi nel quarto trimestre sono aumentati del 6% a 11,54 miliardi di dollari, superando facilmente le previsioni degli analisti, pari a 10,68 miliardi di dollari. Anche gli utili rettificati per azione (EPS) sono saliti del 12% a 0,55 dollari per azione, superando il consenso di 0,52 dollari. In aggiunta Coca Cola vanta un eccezionale track record di ben 62 anni consecutivi (dal 1963) di aumenti dei dividendi, e ben 105 anni (dal 1920) di distribuzione di dividendi senza interruzioni, con il mercato che si aspetta un annuncio a breve da parte della società per un'ulteriore crescita del dividendo anche per l'anno in corso. Su queste basi, considerato il miglioramento dei risultati, manteniamo entrambe le società in portafoglio con un rating BUY.

Complessivamente, ci sono oggi 699 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 151 società pari al 21,6% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

PASSA AL LIVELLO 2, leader assicurativo vita negli Stati Uniti e Giappone, ha annunciato un nuovo aumento di +16% del dividendo, portando a 43 anni consecutivi di crescite.

PASSA AL LIVELLO 2, leader mondiale nella lavorazione e commercializzazione di materie prime nel settore agricolo, ha annunciato un nuovo aumento di +2% del dividendo, portando a 50 anni consecutivi di crescite.

PASSA AL LIVELLO 2, leader nella ristorazione fast food ha annunciato un nuovo aumento di +6,9% del dividendo, portando a 13 anni consecutivi di crescite.

PASSA AL LIVELLO 2, primario asset manager e gestore di fondi comuni a livello globale, ha annunciato un nuovo aumento di +1,6% del dividendo, portando a 39 anni consecutivi di crescite.

Nuovo BUY su Coca-Cola Co (KO) – Leader mondiale delle bevande con 62 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 12/02/25 l’analista Robert Moskow di TD Cowen ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 78 dollari, pari a +13,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 63 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 12/02/25 l'analista Jonathan Matuszewski di Jefferies ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 316 dollari, pari a +24,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 53 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 05/02/25 l’analista Bryan Spillane di Bank of America Sec ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 185 dollari, pari a +28,1% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 70 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17,2 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +10,9% secondo i target medi di 20 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +13,8%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della liquidità derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi in apertura di mercato  PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare da subito ulteriori 40 dollari di rendita annua per il portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società che acquistiamo oggi per il portafoglio.

Nuovo BUY - 40.000 ristoranti nel mondo entro il 2028 per l'impero del Fast Food con dividendi elevati e forti prospettive di crescita

Principali motivazioni di acquisto:

• Questa importante società operante nella ristorazione vanta tra i propri soci importanti investitori internazionali. Tra questi spicca un popolare hedge fund che detiene oltre 23 milioni di azioni, con una quota di 1,48 miliardi di dollari e una partecipazione pari al 7,1% del capitale della società.
• La società ha una presenza globale e diversificata, con alucni di più importanti marchi di ristorazione veloce che operano in 120 paesi del mondo.
• La società ha mostrato una crescita del fatturato e degli utili nel corso degli ultimi anni. La scorsa settimana la società ha comunicato i risultati del quarto trimestre 2024, segnalando un aumento del 5,6% nelle vendite globali per il trimestre e un aumento del 5,4% per l'intero anno. La società ha anche registrato una sostanziale crescita del 17,9% anno su anno dell'utile operativo. In aggiunta, l'azienda ha corrisposto circa 1 miliardo di dollari agli azionisti nel 2024 e ha annunciato un obiettivo di 2,48 dollari per azione in dividendi per il 2025. I punti salienti del rapporto includono una crescita del 35,4% del reddito dalle operazioni nel quarto trimestre e una crescita organica del 9% nel reddito operativo rettificato per l'anno. La società ha inoltre completato due importanti acquisizioni strategiche rafforzando la sua base operativa. Guardando al futuro, il management resta ottimista su un ulteriore miglioramento delle esperienze degli ospiti e sul proseguimento della crescita a lungo termine attraverso miglioramenti operativi e di marketing.
• La società ha un rapporto prezzo utili inferiore alla media del settore dei ristoranti, che indica una valutazione relativamente attraente.
• La società offre un rendimento da dividendo del 3,8%, superiore alla media del settore e del mercato. In aggiunta, la scorsa settimana l’azienda ha annunciato un nuovo aumento di +6,9% del dividendo, portando a 13 anni consecutivi di crescite.
• La società ha un obiettivo di migliorare i risultati sostenibili relativi al cibo, al pianeta, alle persone e alle comunità attraverso uno specifico piano implementato dal management.

Descrizione del business: Fondata nel 1954 ed oltre 500.000 tra dipendenti e collaboratori in franchising, questa azienda detiene attualmente un network di oltre 30.000 ristoranti in 120 paesi, suddivisi su alcuni dei marchi più conosciuti del settore, per un totale di oltre 11 milioni di clienti serviti ogni giorno in tutto il mondo. I numeri sono da record, con ricavi per 8 miliardi annui, 2 miliardi di tazze di caffè e 2,1 miliardi di hamburger serviti ogni anno. In aggiunta, la società ha annunciato un ambizioso obiettivo che prevede di raggiungere un minimo di 40.000 ristoranti nel mondo, 60 miliardi di dollari di vendite a livello di sistema e 3,2 miliardi di dollari di reddito operativo aggiustato entro il 2028, con una crescita annua media del 5% dei ristoranti e dell’8% delle vendite a livello di sistema, che dovrebbe tradursi in una crescita del reddito operativo di almeno l’8%. La società si concentrerà sul miglioramento dei risultati sostenibili relativi al cibo, che include iniziative come la riduzione dell’impronta ambientale, il sostegno alla diversità e all’inclusione, la promozione della sicurezza alimentare e la creazione di opportunità per i dipendenti e i franchisor. In questo contesto, la società punterà a espandere i suoi marchi di ristorazione veloce in diversi mercati, sia esistenti che nuovi, sfruttando le opportunità di innovazione dei prodotti, di digitalizzazione, di delivery e di drive-thru. Per il principale marchio internazionale, la società si propone di aumentare la penetrazione del mercato in Europa, Medio Oriente e Africa, con l’obiettivo di aprire 1.500 nuovi ristoranti entro il 2028, grazie a partnership con nuovi master franchisor, lanciare nuovi prodotti come hamburger vegetali e al salmone, potenziare le piattaforme digitali e di delivery, con l’obiettivo di raggiungere il 50% delle vendite tramite canali digitali entro il 2028. Per il seccondo marchio, la società si propone di crescere nel segmento del servizio veloce in Nord America, con una particolare attenzione al Canada, dove detiene già una quota di mercato elevata in caffè, prodotti da forno e colazione; ampliare il menu con nuove offerte per il pomeriggio, le bevande fredde e i prodotti salati; migliorare l’esperienza dei clienti con il rinnovamento dei ristoranti, il potenziamento del drive-thru e il lancio di un programma fedeltà digitale. Per il terzo marchio, la società si propone di sfruttare il successo del suo iconico sandwich di pollo per attrarre nuovi clienti e aumentare la frequenza delle visite; espandersi in nuovi mercati internazionali, come il Regno Unito, la Romania, la Spagna e la Svizzera, con l’obiettivo di aprire 1.500 nuovi ristoranti entro il 2028; investire in tecnologia e delivery per migliorare la convenienza e la velocità del servizio. Infine, per il quarto marchio la società intende sviluppare rapidamente i suoi canali digitali per raggiungere valori vicini al 100% delle vendite nei prossimi anni; migliorare la velocità del servizio attraverso l’innovazione delle attrezzature; accelerare la crescita netta dei ristoranti in mercati attraenti, con l’obiettivo di aprire 300 nuovi ristoranti ogni anno nei prossimi anni, per un totale di 800 nuovi ristoranti entro il 2028. Secondo il management, la politica di dividendi elevati, abbinata alla crescita dei flussi di cassa e alla strategia di acquisti di azioni proprie (buyback) saranno i motori della creazione di valore per gli azionisti. Sulla base dei piani di sviluppo previsti dall'azienda gli analisti prevedono utili in crescita di oltre il 10% annuo composto per i prossimi 5 anni.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con 13 anni consecutivi di aumenti del dividendo. Il dividendo attuale è pari al 3,8% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 73%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 25,5% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi livelli di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni la rendita da dividendo potrebbe superare ampiamente il 10% annuo.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 7,2% annuo composto. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 13,5% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 12,1 volte gli utili attesi per il 2025. La capitalizzazione attuale è pari a 21 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 3,5 volte.

Performance in borsa: Dal 31/12/2014 il titolo ha messo a segno risultati positivi, con un rendimento complessivo pari a +117,4%, considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 19% rispetto ai massimi toccati a febbraio del 2024, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 27 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 1,7 BUY su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio pari a +24,2% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo atteso pari al 3,8%, per un potenziale complessivo pari a +28%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto del 14% alle attuali quotazioni rispetto al valore intrinseco calcolato.

Valutazione: Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,48 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +7% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva, ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 88,45 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 27,1% rispetto al valore calcolato. Su queste basi, aumentiamo oggi l'esposizione sulla società per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - Dividendo record 6,7% e quotazioni a forte sconto per un leader farmaceutico a livello globale

Nel report di oggi investiamo parte della nuova liquidità disponibile del portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, in una società leader mondiale nel settore farmaceutico, che vanta performance storiche record e distribuisce un elevato dividendo, superiore al 6% annuo, in costante aumento per 15 anni consecutivi. Su queste basi, l'azienda si conferma come una delle posizioni con le rendite più elevate dei nostri modelli. In aggiunta, la società quota attualmente con uno sconto di oltre il 25% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 69 dollari di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo oggi nel dettaglio un particolare ETF azionario ad elevata distribuzione mensile, che investe su 100 società di tutto il mondo, selezionate tra quelle con i dividendi più elevati, con un rendimento medio pari ad oltre il 10% annuo sulle attuali quotazioni di borsa.

"Investire in dividendi è una strategia che riduce il rischio e aumenta la tranquillità." – Jeremy Siegel, professore di finanza alla Wharton School

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento stabile per i nostri portafogli, con i valori attestati sui massimi del 2025. In particolare, ben 15 società appartenenti al portafoglio Top Analisti hanno messo a segno rialzi settimanali superiori al 2 %. Tra queste , spicca il forte progresso di Philip Morris (PM), leader mondiale del tabacco con un rialzo di +10,9% in sole 5 sedute, dopo la pubblicazione di utili trimestrali che hanno battuto le stime degli analisti, confermando la solidità dei risultati economici del gruppo. Il nuovo rialzo, porta il guadagno complessivo a +79,2% dall'inserimento del nostro portafoglio, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. In particolare, l'utile per azione rettificato (EPS) del quarto trimestre è stato di 1,55 dollari, con un aumento del 14% su base annua. Escludendo gli effetti valutari, l'EPS rettificato è balzato del 9,6%, battendo le stime degli analisti, pari a 1,51 dollari. I ricavi netti, pari a 9.706 milioni di dollari, sono aumentati del 7,3% su base riportata e su base organica (esclusi i movimenti valutari e le acquisizioni), superando la stima di consenso di 9.362,4 milioni di dollari. L'aumento dei ricavi organici è stato sostenuto da una variazione positiva dei prezzi (principalmente sostenuta dall'elevato prezzo del tabacco combustibile) e da un volume/mix favorevole (responsabile dell'aumento dei volumi di prodotti senza fumo). In aggiunta la società vanta un'invidiabile primato di ben 16 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Su queste basi, nonostante i forti rialzi conseguiti, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Complessivamente, ci sono oggi 694 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 153 società, pari al 22% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 67 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 06/02/25 l'analista Kenneth Newman di KeyBanc ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 158 dollari, pari a +27% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Air Products and Chemicals (APD) - Leader nei gas industriali con 43 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 06/02/25 l'analista John Roberts di Mizuho Sec. ha assegnato un giudizio BUY, con un obiettivo di 385 dollari, pari a +17,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 31/01/25 l’analista Alan Gould d Loop Capital Market ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 50 dollari, pari a +47,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY per PASSA AL LIVELLO 2, con 14 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 04/02/25 l’analista Akash Tewari di Jefferies ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 138 dollari, pari a +54% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 54 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 04/02/25 l’analista John Ivankoe di J.P. Morgan ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 82 dollari, pari a +14,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 22 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 03/02/25 l’analista Saiyi He di CMB Int. Sec. ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 503 dollari, pari a +22,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Chevron (CVX) - Leader mondiale del settore petrolifero, con 37 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 03/02/25 l’analista Roger Read di Wells Fargo ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 184 dollari, pari a +23,2% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 70 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +11,8% secondo i target medi di 19 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +14,7%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: Utilizziamo una parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 69 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Dividendo record 6,7% e quotazioni a forte sconto per un leader farmaceutico a livello globale

Principali motivazioni di acquisto:

Business difensivo in costante crescita: Il settore dei farmaci è uno dei business più difensivi, capace di performare in modo costante anche durante le fasi di recessione o rallentamento economico. I consumatori difficilmente riducono l'utilizzo di farmaci in caso di crisi, destinando piuttosto ad altri comparti eventuali tagli o risparmi di spesa. Le previsioni per il mercato farmaceutico mondiale nei prossimi cinque anni indicano una crescita significativa. Secondo il rapporto "The Global Use of Medicines: Outlook Through 2028" dell'Istituto IQVIA, si stima che la spesa farmaceutica globale raggiungerà i 2,3 trilioni di dollari entro il 2028, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) stimato tra il 5% e l'8%. Questa crescita sarà guidata da diversi fattori, tra cui: L'aumento della popolazione anziana, che è più suscettibile a malattie croniche e necessita di cure più costose; I progressi tecnologici in campo farmaceutico, che stanno portando allo sviluppo di nuovi farmaci più efficaci e costosi; L'espansione dei mercati emergenti, dove la spesa per i farmaci sta crescendo a un ritmo più rapido rispetto ai mercati sviluppati.

Solide basi finanziarie: Questa società ha un solido track record di crescita dei ricavi e degli utili, con una posizione finanziaria forte. La società ha un bilancio sano, con un basso rapporto debito/capitale e un'elevata liquidità.

Portafoglio diversificato di prodotti: L'azienda detiene un portafoglio diversificato di prodotti, tra cui farmaci di marca, farmaci generici e vaccini. Ciò fornisce alla società una base di ricavi più stabile e riduce il rischio di fluttuazioni del prezzo delle azioni.

Presenza globale: La società ha una forte presenza globale, con operazioni in oltre 150 paesi. Questo le consente di raggiungere un ampio mercato e di beneficiare della crescita economica globale.

Focus sull'innovazione: L'azienda è impegnata nella ricerca e nello sviluppo di trattamenti e vaccini innovativi. La società ha un team di ricerca e sviluppo a livello mondiale, con una lunga storia di successi nell'innovazione.

Quotazioni attraenti: Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2015 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da inizio 2023 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1849 a New York, questa società ha saputo trasformarsi da una piccola impresa chimica a un colosso globale della ricerca, dello sviluppo e della produzione di farmaci e vaccini. Oggi, con 88.000 dipendenti in 150 paesi è la prima compagnia biofarmaceutica al mondo. La missione della società è quella di applicare la scienza e le sue risorse globali per portare terapie alle persone per migliorare significativamente la loro vita. La società si impegna a stabilire lo standard per la qualità, la sicurezza e il valore nella scoperta, nello sviluppo e nella produzione di prodotti sanitari. Il suo portafoglio globale include farmaci e vaccini per l’immunologia, l’oncologia, la cardiologia, l’endocrinologia e la neurologia, oltre a molti prodotti per la salute tra i più noti al mondo. La società ha dimostrato la sua capacità di innovare e di rispondere alle esigenze più urgenti dei pazienti in tutto il mondo. Negli ultimi due anni, ha ottenuto un numero record di approvazioni di nuove entità molecolari da parte della Food and Drug Administration (FDA) statunitense, che si prevede avranno un impatto positivo sulle sue performance nei prossimi anni. Tra queste, spiccano una pillola per la colite ulcerosa, un farmaco per il mieloma multiplo, e un vaccino per il virus respiratorio sinciziale. In aggiunta, la società ha saputo sfruttare il successo dei suoi prodotti per reinvestire nella crescita futura. In questo contesto, nel dicembre 2023 ha completato la sua più grande acquisizione di sempre, quella di una rivale biotech oncologica, per 43 miliardi di dollari. Questa operazione ha permesso alla società di accedere a importanti asset per la lotta al cancro, in particolare nel campo degli anticorpi coniugati, una tecnologia che consente di inviare la chemioterapia direttamente alle cellule tumorali, limitando il danno alle cellule sane. La società ha anche annunciato di voler entrare nel mercato dei farmaci per l’obesità, che si stima possa raggiungere i 100 miliardi di dollari entro la fine del decennio. Il CEO della società ha espresso fiducia nella capacità di competere e avere successo in questo settore, nonostante abbia interrotto lo sviluppo di un farmaco per la perdita di peso a causa di gravi effetti collaterali. La società detiene inoltre una pipeline ricca e diversificata, con 112 progetti in fase di sviluppo, di cui 40 in fase avanzata. Tra questi, spiccano potenziali blockbuster come un antidolorifico per l’osteoartrite, un farmaco per l’alopecia areata, e un trattamento per l’emofilia. La società ha dimostrato di essere una realtà solida, con una redditività orientata agli azionisti, in grado di generare flussi di cassa consistenti e di remunerare costantemente i soci. La scorsa settimana la società ha comunicato gli utili relativi al quarto trimestre 2024 che hanno battuto le stime degli analisti. Nell'intero esercizio 2024 i ricavi sono aumentati del 7% a 63,6 miliardi e l'utile netto rettificato è migliorato del 60% a 17,7 miliardi, per un utile per azione di 3,11 dollari (1,84 dollari per azione un anno fa). Il gruppo farmaceutico, si legge in una nota, è sulla giusta strada per realizzare l'obiettivo di complessivi 4,5 miliardi di dollari di risparmi netti entro fine 2025 fissato nel programma di riallineamento dei costi e conferma le stime sui risultati finanziari 2025: i ricavi sono previsti nel range di 61-64 miliardi e l'utile per azione rettificato nel range di 2,80-3,0 dollari per azione.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 15 anni. Ai prezzi attuali di borsa, il dividendo è pari al 6,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 2,9% nei periodi di sopravvalutazione del titolo, ad un massimo di 4,3% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale dividendo, pari al 6,7% indica una forte sottovalutazione del titolo in borsa rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 100% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha mantenuto stabili gli utili. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono un miglioramento del trend, con un aumento di +3,6% annuo degli utili.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,8 volte gli utili attesi per il 2025. La capitalizzazione attuale è pari a 146 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,3 volte.

Performance in borsa: Storicamente, questa società ha messo a segno risultati record, classificandosi tra i 10 titoli più performanti a Wall Street negli ultimi 67 anni, secondo uno studio del prof. Jeremy Siegel, della Wharton University. Grazie a questi risultati, un importo di soli 1.000 dollari investiti sul titolo il 1 marzo 1957, si è trasformato a fine 2021 in un importo milionario, con un valore pari a 3.741.673 dollari, con un rendimento record del 13,5% annuo composto. Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 56% rispetto ai massimi toccati a dicembre del 2021, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 23 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,2) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +18,9% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo atteso pari al 6,7%, per un potenziale complessivo pari a +25,6%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto del 39% alle attuali quotazioni rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,72 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 4,9% annuo, valore conservativo, in linea con le crescite effettive ottenute dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 35,38 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 25,74 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 27,2% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato aumentiamo oggi l'esposizione su questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.

11 anni di aumenti dei dividendi e quotazioni a sconto - Un gigante mondiale del Food & Beverage con un futuro promettente

Approfittando delle quotazioni favorevoli di queste ultime settimane, nel report di oggi investiamo una parte della nuova liquidità del nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una nuova società internazionale leader nel settore alimentare. Si tratta attualmente di una azienda che offre elevati potenziali di crescita per il futuro abbinati a solidi dividendi, in costante crescita da 11 anni consecutivi. In aggiunta, alle attuali quotazioni, il titolo offre uno sconto di oltre il 13% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 143 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo oggi nel dettaglio un particolare ETF a distribuzione trimestrale, che investe sulle 50 società Usa a maggiore capitalizzazione, con i dividendi più elevati e la minore volatilità in borsa.

Come di consueto, iniziamo il primo report di febbraio con l’analisi dei dividendi incassati nel mese appena trascorso per il portafoglio Top Analisti, il nostro modello a rendita crescente, con oltre 270 singole cedole accreditate per ogni anno solare. Come si evidenzia dai dati, il mese di gennaio 2025 ha confermando flussi elevati di entrate, con un totale dei dividendi percepiti pari a 4.355 dollari netti da ritenute, ripartiti su 18 singole cedole, in forte aumento di +38% rispetto ai 3.154 dollari incassati nello stesso periodo dello scorso anno. Complessivamente, il totale dividendi del portafoglio è aumentato costantemente anno dopo anno, senza apporti di nuova liquidità e reinvestendo esclusivamente i dividendi percepiti. Questo dato è in linea con i nostri obiettivi di produrre nel tempo una rendita passiva crescente, investendo in un ristretto gruppo di società internazionali leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti di utili e dividendi. L'analisi evidenzia un dato significativo: negli ultimi 15 anni i dividendi del portafoglio Top Analisti hanno contribuito per quasi il 50% della performance complessiva, confermando l'importanza della componente cedole per i risultati di lungo termine. L'aumento della rendita ha evidenziato un andamento costante ogni anno, con crescite stabili indipendentemente dalle oscillazioni di breve termine degli indici azionari. Dopo questi incrementi, il nostro rendimento è attestato ora al 8,6% annuo calcolato sui prezzi di acquisto (yield on cost), e al 2,8% sulle attuali quotazioni di borsa. Per raggiungere questi obiettivi, in questi anni, abbiamo interamente reinvestito tutte le rendite percepite in nuove società ad elevato dividendo, sfruttando il potente effetto leva generato dall'interesse composto. Ipotizzando per i prossimi 10 anni le stesse crescite dei dividendi registrate nell'ultimo decennio, potremmo aspettarci una rendita annua sui prezzi di carico di oltre il 15% annuo entro il 2035!

"Investire in titoli a dividendo è come piantare un albero: devi aspettare, ma poi ti darà frutti per tutta la vita." - Peter Lynch

Ci sono oggi 691 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi aumenti dei dividendi, sulle oltre 5.000 quotate. Nonostante gli ultimi rialzi, 138 società tra queste offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti, in calo rispetto alle 141 società della scorsa settimana. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 52 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 31/01/25 l’analista Michael Lavery di Piper Sandler ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 171 dollari, pari a +13,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 31 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 31/01/25 l'analista Kyle Menges di Citi ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 430 dollari, pari a +15,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 54 anni consecutivi di crescita dei dividendi. In data 31/01/25 l'analista Lisa Lewandowski di BOA Securities ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 61 dollari, pari a +16,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Coca-Cola Co (KO) – Leader mondiale delle bevande con 62 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 02/02/25 l’analista Kaumil Gajrawala di Jefferies ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 75 dollari, pari a +18,2% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +10,7% secondo i target medi di 19 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +13,6%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: vendiamo in data di oggi PASSA AL LIVELLO 2, partecipazione minoritaria del nostro portafoglio, con una quota dello 0,1%. Giovedì scorso la società ha annunciato di aver sospeso il dividendo trimestrale in contanti per gli azionisti, citando le sue necessità di liquidità per rifinanziare il debito e affrontare il contenzioso. L'azienda aveva pagato un dividendo agli azionisti senza interruzioni ogni trimestre dal lontano 1933, per 92 anni consecutivi. Dopo l'annuncio, il titolo ha evidenziato una flessione del 10,3% in borsa in una sola seduta, come spesso accade in casi di questo genere. Anche se motivata da plausibili ragioni contabili, la notizia di un taglio del dividendo non viene mai digerita positivamente da parte degli investitori, in particolare da coloro che puntano a rendite stabili e crescenti nel tempo. In particolare, nel caso del nostro portafoglio Top Analisti, che investe esclusivamente in un paniere di società leader caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, la notizia della sospensione della cedola da parte di questa società ci impedisce il mantenimento del titolo in portafoglio. Per questa ragione vendiamo oggi il titolo, destinando il controvalore all'acquisto di una nuova società leader nel settore alimentare, caratterizzata da quotazioni a sconto e dividendi stabili, abbinati a potenziali di crescita elevati per i prossimi anni.

Nuovi acquisti: Utilizziamo il ricavato della vendita di oggi, più una parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 143 dollari annui di rendita per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

11 anni di aumenti dei dividendi e quotazioni a sconto - Un gigante mondiale del Food & Beverage con un futuro promettente

Principali motivazioni di acquisto: ci sono diverse motivazioni che ci spingono ad investire oggi su questa società.

Portafoglio di Marchi Globali e Iconici
La società possiede alcuni dei marchi più riconosciuti e amati al mondo. Questi brand non solo mantengono una forte fedeltà da parte dei consumatori, ma sono anche presenti in oltre 150 paesi, garantendo all’azienda una base di ricavi diversificata e resiliente. La forza di questi marchi permette all'azienda di mantenere un vantaggio competitivo significativo, poiché i prodotti sono spesso considerati "must-have" nelle categorie degli snack dolci e salati. Inoltre, l’azienda investe costantemente nel rinnovamento e nel lancio di varianti innovative dei suoi prodotti, mantenendo viva l’attenzione dei consumatori.

Crescita Organica Solida e Costante
La società ha dimostrato una capacità impressionante di crescere in modo organico, anche in contesti economici difficili. Negli ultimi anni, l’azienda ha registrato una crescita organica dei ricavi, trainata da aumenti di volume, fidelizzazione dei prodotti e strategie di pricing efficaci. La capacità di adattarsi alle tendenze dei consumatori, come la domanda di snack più salutari o di prodotti premium, le ha permesso di mantenere una crescita costante, anche in mercati maturi.

Esposizione ai Mercati Emergenti
Circa il 40% dei ricavi proviene da mercati emergenti, come India, Cina, America Latina e Medio Oriente. Queste regioni sono caratterizzate da una crescente classe media e da un aumento del consumo pro capite di snack, offrendo un potenziale di crescita significativo nel lungo termine. L’azienda ha investito in modo strategico in queste aree, costruendo una forte presenza locale e adattando i suoi prodotti ai gusti e alle preferenze dei consumatori locali. Questa esposizione geografica bilanciata riduce il rischio legato a eventuali rallentamenti economici nei mercati sviluppati.

Efficace Strategia di Marketing
L'azienda ha adottato con successo una strategia mirata di marketing, puntando maggiormente sulla vendita di prodotti di alta qualità a prezzi più elevati. Questo approccio non solo aumenta i margini di profitto, ma si allinea anche alle preferenze dei consumatori, che sono sempre più disposti a pagare un premio per prodotti percepiti come più salutari, sostenibili o indulgenti. Ad esempio, le varianti di cioccolato premium o le edizioni limitate di biscotti sono esempi di come l’azienda riesce a catturare valore aggiunto.

Sostenibilità e Responsabilità Sociale
la società è fortemente impegnata in iniziative di sostenibilità e responsabilità sociale, che non solo rafforzano la reputazione del brand, ma contribuiscono anche a ridurre i rischi operativi e a migliorare l’efficienza. L’azienda ha fissato obiettivi ambiziosi, come l’approvvigionamento del 100% del cacao attraverso il programma Cocoa Life e l'obiettivo di riduzione delle emissioni di carbonio del 10%. Questi sforzi non solo rispondono alle crescenti richieste dei consumatori per prodotti più sostenibili, ma posizionano la società come un leader responsabile nel settore.

Efficienza Operativa e Margini in Miglioramento
L'azienda ha implementato un programma di efficienza operativa chiamato "SnackFutures", che mira a ottimizzare i costi e migliorare i margini. Grazie a iniziative come la razionalizzazione della catena di approvvigionamento, l’automazione dei processi produttivi e la riduzione degli sprechi, la società ha raggiunto margini operativi superiori al 20%, tra i più alti nel settore del food & beverage. Questa efficienza operativa permette di generare un flusso di cassa robusto, che viene reinvestito in crescita e restituito agli azionisti sotto forma di dividendi e buyback.

Dividendi in Crescita e Politica di Restituzione del Capitale
La società ha una solida politica di restituzione del capitale agli azionisti, che include dividendi in costante crescita e programmi di riacquisto di azioni. Negli ultimi cinque anni, il dividendo per azione è cresciuto a un tasso annuo composto (CAGR) di oltre il 10%, con un payout ratio prudente che lascia spazio per ulteriori aumenti. Inoltre, l’azienda ha riacquistato azioni per miliardi di dollari, riducendo il numero di azioni in circolazione e aumentando il valore per gli azionisti esistenti.

Resilienza in Periodi di Recessione
Il settore degli snack è noto per la sua resilienza durante le recessioni economiche, poiché i consumatori tendono a privilegiare piccoli piaceri accessibili anche in tempi di incertezza. Questa società, con il suo portafoglio di prodotti affermati e convenienti, è ben posizionata per resistere a eventuali turbolenze economiche. Questa resilienza rende il titolo un’opzione interessante per gli investitori che cercano stabilità e protezione del capitale.

Innovazione e Adattamento alle Tendenze dei Consumatori
La società investe costantemente in innovazione per rimanere al passo con le tendenze dei consumatori. Ad esempio, l’azienda ha lanciato prodotti senza glutine, a basso contenuto di zucchero e con ingredienti naturali, rispondendo alla crescente domanda di opzioni più salutari. Inoltre, sta esplorando nuove categorie di prodotti, come gli snack a base vegetale, che potrebbero aprire ulteriori opportunità di crescita.

Bilancio Solido e Gestione Finanziaria Prudente
La società vanta un bilancio solido, con un rapporto debito netto/EBITDA di 2,5 volte, che riflette una gestione finanziaria prudente. L’azienda ha accesso a liquidità sufficiente per finanziare acquisizioni strategiche e investimenti in crescita, senza compromettere la sua stabilità finanziaria. Questo approccio conservativo riduce il rischio per gli investitori e garantisce la sostenibilità del business nel lungo termine.

Quotazioni attraenti Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2015 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da inizio 2024 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 2000 con oltre 90.000 dipendenti, la società, attraverso le sue controllate, produce, commercializza e vende snack e bevande in America Latina, Nord America, Asia, Medio Oriente, Africa ed Europa. Fornisce biscotti e snack da forno, tra cui biscotti, cracker, snack salati, barrette, torte e pasticcini, cioccolatini, gomme e caramelle, oltre a vari tipi di formaggi e prodotti alimentari e bevande in polvere. Il portafoglio marchi dell'azienda comprende biscotti e snack da forno con alcuni dei nomi più conosciuti a livello globale. L'azienda rifornisce catene di supermercati, grossisti, supercentri, club store, grandi magazzini, distributori, minimarket, stazioni di servizio, farmacie, negozi di prodotti di valore e altri punti vendita al dettaglio attraverso la consegna diretta ai negozi, i magazzini di proprietà dell'azienda e i magazzini satellite, i centri di distribuzione, i distributori terzi e altre strutture, nonché attraverso uffici vendita e agenti indipendenti. L'azienda vende anche prodotti direttamente alle aziende e ai consumatori attraverso piattaforme di e-retail, piattaforme digitali dei rivenditori, nonché attraverso i suoi siti web diretti ai consumatori e le sue piattaforme di social media. La società ha modificato la sua denominazione. nell'ottobre 2012.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 11 anni. Ai prezzi attuali di borsa, il dividendo è pari al 3,2% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Negli ultimi 10 anni i dividendi sono cresciuti ad un tasso pari a +11,9% annuo composto. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 2,1% nei periodi di sopravvalutazione del titolo, ad un massimo di 2,8% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale dividendo, pari al 3,2% è attestato sui massimi per la società, e indica una forte sottovalutazione del titolo in borsa rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 60% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha aumentato gli utili del 8,6% annuo. Per i prossimi 3 anni gli analisti prevedono un proseguimento del trend, con una crescita degli utili pari a +8,5% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 18 volte gli utili attesi per il 20245. La capitalizzazione attuale è pari a 78 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,2 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 2001 ad oggi il titolo ha messo a segno un rendimento complessivo pari a +409%, calcolando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore di oltre il 24% rispetto ai massimi toccati ad aprile 2023, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 24 analisti e broker che seguono il titolo è pari a STRONG BUY (1,5) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +25,2% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari al 3,2%, per un total return pari a +28,4%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto pari al 23% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,88 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 7% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 67,05 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 57,99 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 13,5% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato iniziamo oggi una nuova posizione su questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.