Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, reinvestiamo i dividendi e acquistiamo oggi un particolare ETF a distribuzione trimestrale. Sulla base di quanto distribuito, questo fondo conferma una elevata rendita cedolare superiore al 5% annuo sulle attuali quotazioni di borsa, investendo su un ampio paniere di oltre 250 azioni privilegiate Usa, con la copertura del rischio cambio, e può costituire un interessante strumento di diversificazione del portafoglio, in una prospettiva di un nuovo ciclo di ribassi dei tassi di interesse. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 26 euro di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio.
La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da nuovi massimi storici per i nostri portafogli, sulla scia del buon andamento di Wall Street, in seguito alla diffusione di dati macroeconomici che evidenziano un rallentamento dell'inflazione, aumentando le possibilità di un proseguimento della politica di ribassi dei tassi di interesse a livello internazionale. In questo contesto, ben 11 società appartenenti al modello Top Analisti hanno messo a segno guadagni settimanali superiori al 3%. Tra queste, al primo posto spicca Air Products & Chemicals (APD), leader mondiale nel settore dei gas industriali, presente senza interruzioni dal 2012 nel nostro portafoglio, con 42 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Il titolo ha messo a segno un progresso pari a +10,9% nelle ultime cinque sedute, portando il guadagno complessivo a +224%, dal nostro acquisto. Nonostante i forti aumenti, la società offre ancora elevati potenziali di crescita per il futuro. In questo contesto, in data 07/10/24 l'analista Stephen Richardson di Evercore ISI ha assegnato una valutazione BUY, con un obiettivo di 365 dollari, pari a +15,2% dalle attuali quotazioni. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.
Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 37 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 10/10/24 l’analista Suvro Sarkar di DBS ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 182 dollari, pari a +20,7% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su Coca-Cola Co (KO) – Leader mondiale delle bevande con 62 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 09/10/24 l’analista Christopher Carey di Wells Fargo ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 78 dollari, pari a +12,8% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader nel settore farmaceutico, con 14 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 09/10/24 l'analista Trung Huynh di UBS ha mantenuto una valutazione BUY, con un obiettivo di 136 dollari, pari a +23,3% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su Philip Morris (PM) - Leader mondiale del tabacco con 16 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 08/10/24 l'analista Simon Hales di Citi ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 132 dollari, pari a +11,2% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY suPASSA AL LIVELLO 2, con 51 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 08/10/24 l’analista Joe Feldman di Telsey Advisory ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 92 dollari, pari a +17% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY suPASSA AL LIVELLO 2, con 22 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 07/10/24 l’analista Yun Kim di Loop Capital Markets ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 500 dollari, pari a +22% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 54 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 07/10/24 l’analista Edward Kelly di Wells Fargo ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 87 dollari, pari a +16% dalle attuali quotazioni
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società.
Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,6 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +6,1% secondo i target medi di 18 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +9%
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 41 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.
Nuovo BUY - 21 anni di aumenti dei dividendi e forti opportunità nelle energie rinnovabili per un leader del settore energetico
Principali motivazioni di acquisto: Questa società è presente nel nostro portafoglio Top Analisti dal 19 marzo 2024, ed è stata interamente acquistata senza esborsi di denaro fresco, ma reinvestendo semplicemente la liquidità generata dai dividendi incassati dalle altre partecipazioni del nostro modello, sfruttando in questo modo il potente effetto dell'interesse composto. In soli sette mesi dal nostro primo acquisto, questo investimento ha prodotto un guadagno pari a +12,7%, a cui si aggiungono due dividendi trimestrali, che abbiamo incassato a giugno e settembre 2024. Nonostante il progresso, il titolo offre ancora quotazioni scontate e ulteriori potenziali di crescita per il futuro. In un panorama di incertezza economica, individuare opportunità di investimento stabili e redditizie rappresenta una sfida sempre più ardua. Tuttavia, aziende solide con fondamentali robusti e una comprovata storia di crescita possono offrire agli investitori lungimiranti flussi di dividendi crescenti con cui navigare attraverso le turbolenze del mercato.
In particolare, questa società si sta orientando verso una transizione significativa verso le energie rinnovabili, con investimenti in fonti solari ed eoliche. Questo potrebbe rappresentare una grande opportunità in un mondo che si sta allontanando dai combustibili fossili. in questo contesto, l'azienda ha fissato obiettivi ambiziosi di riduzione delle emissioni di CO2 e promuove politiche di sostenibilità che la rendono più attraente per investitori orientati a criteri ESG (Environmental, Social, Governance).
Questa società di servizi energetici opera con una solida base di clienti e un modello di business prevedibile.
L'azienda ha una lunga storia di crescita stabile dei dividendi e dei ricavi.
La domanda di energia elettrica è relativamente costante e poco influenzata dalle fluttuazioni economiche.
Il settore energetico è soggetto a una intensa regolamentazione, creando un ambiente stabile e prevedibile per gli investitori.
Le azioni della società sono attualmente scambiate a un multiplo di prezzo/utile inferiore alla media del settore, trasformando questa azienda in un investimento attraente per gli investitori che cercano un valore.
Descrizione del business: Fondata nel 1987, con un organico di oltre 5.000 dipendenti, si posiziona come un leader nel settore energetico americano, operando in tre segmenti principali.
Generazione di energia: L'azienda possiede e gestisce un network diversificato di centrali elettriche che generano energia da fonti fossili (carbone, gas naturale) e rinnovabili (eolico, solare). La società sta investendo nella transizione verso un futuro energetico più pulito, con l'obiettivo di ridurre le emissioni di carbonio del 70% entro il 2030 e raggiungere la neutralità entro il 2045.
Distribuzione di energia e gas: La società gestisce una rete elettrica che fornisce energia a circa 1,6 milioni di clienti in Kansas e Missouri. L'azienda sta investendo costantemente nella modernizzazione della sua rete per migliorare l'affidabilità e l'efficienza del servizio.
Servizi energetici: La società offre ai clienti una varietà di servizi energetici, tra cui programmi di efficienza energetica, soluzioni di energia solare e consulenza sulla gestione dell'energia. L'azienda si impegna ad aiutare i clienti a ridurre il consumo di energia e risparmiare denaro.
La società è impegnata nella sostenibilità e nella responsabilità sociale, ed ha pubblicato un rapporto che descrive i suoi obiettivi e i suoi progressi in materia di ambiente, sociale e governance. L'azienda è membro del Climate Action 100+, un'iniziativa globale che impegna gli investitori a collaborare con le aziende per ridurre le emissioni di gas serra.
Trend del dividendo: La società distribuisce un ricco dividendo pari al 4,3% annuo, corrisposto in rate trimestrali e vanta un lungo track record di aumento dei dividendi, con 21 anni consecutivi di crescite. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 2,7% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 8% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento del dividendo, pari al 4,3% indica un valore a sconto del titolo rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 60% dai valori attuali.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 3 anni la società ha incrementato gli utili ad un tasso del 5,8% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono un proseguimento del trend positivo, con un aumento di +6,4% annuo degli utili.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 14,6 volte gli utili attesi per il 2024. La capitalizzazione attuale è pari a 13,6 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,4 volte.
Performance in borsa: Il titolo vanta performance storiche elevate in borsa. Grazie a questi risultati, un importo di soli 10.000 dollari investiti sul titolo a giugno 2004, si è trasformato ad oggi in un importo pari a 68.900 dollari con un guadagno pari a +589%, considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 17% rispetto ai massimi toccati a novembre 2019, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 10 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,4) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +6,8% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo atteso pari al 4,3%, per un potenziale complessivo pari a +11,1%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating pari a 4 stelle, con uno sconto del titolo in borsa pari al 9% rispetto al valore intrinseco calcolato.
Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 2,57 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: 5,9% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 5 anni
4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 66,38 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 59,34 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 10,6% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni aumentiamo oggi l'esposizione su questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.
Portafoglio ETF Italia
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo strumento dovrebbe generare ulteriori 26 euro annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio ETF Italia. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi del nuovo ETF.
Nuovo ETF ad elevata cedola trimestrale per investire in un paniere di azioni privilegiate Usa
Questo particolare ETF a distribuzione è presente nel nostro portafoglio da oltre sei anni, ed offre alle attuali quotazioni una rendita cedolare superiore al 5% annuo, corrisposta ai partecipanti in stabili rate trimestrali, investendo su un largo paniere di oltre 250 azioni privilegiate Usa. Approfittando del nuovo trend di ribasso dei tassi di interesse, investiamo oggi ulteriormente sul fondo, mediando i prezzi, con l'obiettivo di incrementare la rendita complessiva fornita dal nostro portafoglio, con una maggiore esposizione su questa categoria di titoli. Le azioni privilegiate sono molto popolari negli Stati Uniti a causa del dividendo superiore e più stabile, ed offrono ai possessori maggiori privilegi rispetto alle azioni ordinarie. Uno di questi è la priorità nel pagamento dei dividendi e un diritto preferenziale su attivi e utili in caso di liquidazione. Sulla base delle ultime cedole percepite, il rendimento da dividendi di questo fondo si attesta al 5,1% annuo sulle attuali quotazioni di borsa, confermando flussi cedolari stabili e più elevati rispetto ai tradizionali ETF obbligazionari ed azionari. Il prossimo dividendo è previsto per il mese di dicembre 2024. Il fondo quotato a Milano permette di partecipare a questo interessante mercato replicando la performance di un vasto paniere di titoli privilegiati a tasso fisso denominati in dollari, emessi nel mercato domestico statunitense e selezionati in base a rigidi criteri. Trattandosi di strumenti a tasso fisso con scadenze medio lunghe, questo fondo risulta particolarmente interessante in questa fase di un probabile inizio del ciclo di riduzione dei tassi di interesse. In particolare, l'ETF investe in azioni privilegiate (titoli privilegiati perpetui) e titoli di debito senior e subordinato emessi con incrementi al valore nominale/di liquidazione di 25, 50 o 100 USD. I titoli che compongono il fondo devono avere un rating non inferiore a B3 (in base ad un valore medio tra Moody’s, S&P e Fitch) e un rischio paese investment grade (in base alla media dei rating del debito sovrano a lungo termine in valuta estero di Moody’s, S&P e Fitch). Il portafoglio viene ribilanciato con frequenza mensile e vengono utilizzati contratti di cambio a termine ad un mese allo scopo di coprire in euro le valute diverse dall’euro presenti nel fondo, riducendo l’effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio tra le valute dei titoli verso l'euro. In particolare, le varie componenti sono ponderate in base alla capitalizzazione di mercato e non più del 40% del portafoglio del fondo può essere costituito da emittenti che rappresentano ciascuno più del 5% del totale. Sulla base delle distribuzioni elevate, questo ETF contribuisce attivamente alla rendita globale del nostro portafoglio e alle attuali quotazioni risulta interessante per ulteriori acquisti in un'ottica di accumulo, in una prospettiva di ribasso dei tassi di interesse.
Buoni dividendi a tutti!Paolo Crociato
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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali
Ogni settimana monitoriamo i portafogli e le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nelle principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri modelli quelle aziende che hanno ottenuto i maggiori risultati e crescite dei dividendi nel medio lungo periodo.
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