La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento stabile dei nostri portafogli, attestati intorno ai valori massimi dell'anno, sulla scia del buon andamento di Wall Street, dopo la pubblicazione degli ultimi dati sull'inflazione Usa, risultata in diminuzione più delle attese. In questo contesto 11 società del portafoglio Top Analisti hanno messo a segno guadagni settimanali superiori al 2%. Tra queste, spicca Microsoft (MSFT), con un progresso di +5,3% da venerdì scorso che si conferma come uno dei titoli con le performance più elevate all'interno del nostro portafoglio Top Analisti, e un guadagno record pari a +1517% dalla data del nostro acquisto, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo, in costante aumento da 22 anni consecutivi. Nonostante i brillanti risultati conseguiti, Microsoft offre ancora forti potenziali di crescita per il futuro, grazie agli importanti progressi conseguiti dalla società nel campo dell'intelligenza artificiale del cloud e del software. Su queste basi, i 35 analisti di Wall Street che seguono il titolo attribuiscono un rating BUY, con un obiettivo di prezzo medio pari a 498 dollari, con una previsione massima di 600 dollari e una previsione minima di 450 dollari. L'obiettivo di prezzo medio rappresenta una variazione pari a +14,6% rispetto all'ultimo prezzo di 442,57 dollari. Su queste basi manteniamo il titolo in portafoglio.
Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:
Nuovo BUY su Coca-Cola Co (KO) – Leader mondiale delle bevande con 62 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 12/06/24 l’analista Christopher Carey di Wells Fargo ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 70 dollari, pari a +11,9% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 51 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 14/06/24 l’analista Joe Feldman di Telsey Advisory ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 75 dollari, pari a +11,9% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - con 52 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 11/06/24 l’analista Larry Biegelsen di Wells Fargo ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 290 dollari, pari a +24,1% dalle attuali quotazioni
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società.
Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 3,2% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,7 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +13,7% secondo i target medi di 17 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 3,2% per una crescita potenziale complessiva pari a +16,9%
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 21 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata della società.
52 anni di aumenti dei dividendi e potenziali superiori al 25% per un leader globale nel settore farmaceutico
Principali motivazioni di acquisto: la società farmaceutica che inseriamo oggi in portafoglio rappresenta una storia di grande successo a Wall Street. Un importo di 10.000 dollari investiti il 30 giugno 1972 su questo titolo, si è trasformato ad oggi in un importo milionario pari a 8.450.670 dollari, con un rendimento record del 13,8% annuo composto per oltre 50 anni consecutivi (fonte Morningstar). Nonostante i forti progressi conseguiti, il titolo quota oggi ad un livello inferiore di oltre il 25% rispetto ai massimi toccati nel 2021, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti. In aggiunta, ci sono diverse ragioni per cui questa azienda potrebbe rappresentare una interessante opportunità di investimento:
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Storia solida e comprovata: Con oltre 135 anni di esperienza, questa società è un leader affermato nel settore della salute.
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Portafoglio prodotti diversificato: L'ampia gamma di prodotti e servizi dell'azienda la rende meno vulnerabile alle fluttuazioni del mercato.
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Impegno per la ricerca e lo sviluppo: La continua innovazione sostiene la crescita a lungo termine.
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Presenza globale: L'ampia portata globale dell'azienda offre potenziali di crescita significativi.
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Risultati finanziari solidi: La società ha una comprovata esperienza di redditività e flussi di cassa stabili.
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Dividendi affidabili: L'azienda ha un track record di pagamento dei dividendi e ha aumentato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 52 anni.
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Crescita della domanda: La popolazione mondiale sta invecchiando e la domanda di farmaci per la cura di malattie croniche e degenerative sta aumentando.
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Portafoglio di prodotti diversificato: La società ha un portafoglio di prodotti diversificato, che copre una vasta gamma di aree terapeutiche, tra cui cardiologia, diagnostica, diabete, dispositivi medici e prodotti per la nutrizione. Questa diversificazione aiuta la società a ridurre il rischio di fluttuazioni dei profitti da una singola area terapeutica, generando una crescita sostenibile.
Descrizione del business: Fondata nel 1888 ed oltre 115.000 dipendenti, l'azienda è una multinazionale americana che opera in oltre 160 paesi, e si occupa di sviluppare e produrre una vasta gamma di prodotti medici e farmaceutici in tutto il mondo. Opera in quattro segmenti: Prodotti Farmaceutici Stabilizzati, Prodotti Diagnostici, Prodotti Nutrizionali e Dispositivi Medici. Il segmento Prodotti Farmaceutici Stabilizzati fornisce farmaci generici per il trattamento dell'insufficienza pancreatiche esocrina, la sindrome dell'intestino irritabile o lo spasmo biliare, la colestasi intraepatica o i sintomi depressivi, i disturbi ginecologici, la terapia sostitutiva ormonale, la dislipidemia, l'ipertensione, l'ipotiroidismo, la malattia di Ménière e vertigine vestibolare, il dolore, la febbre, l'infiammazione e l'emicrania, nonché fornisce claritromicina anti-infettiva, vaccini antinfluenzali e prodotti per regolare il ritmo fisiologico del colon. Il segmento Prodotti Diagnostici offre sistemi di laboratorio nelle aree dell'immunoassay, della chimica clinica, dell'emotologia e della trasfusione, sistemi di diagnostica molecolare che automatizzano l'estrazione, la purificazione e la preparazione di DNA e RNA da campioni di pazienti, nonché rilevano e misurano agenti infettivi, sistemi point of care, cartucce per il test del sangue, prodotti rapidi di test di flusso laterale per la diagnostica rapida, test di diagnostica molecolare point-of-care per HIV, SARS-CoV-2, influenza A e B, RSV e streptococco A, sistemi di test cardiometabolici, test per droghe e alcol e sistemi di monitoraggio remoto del paziente e di autotest dei consumatori, e soluzioni di informatica e automazione per l'uso nei laboratori. Il segmento Prodotti Nutrizionali fornisce prodotti nutrizionali per bambini e adulti. Il segmento Dispositivi Medici offre dispositivi per il controllo del ritmo cardiaco, l'elettrofisiologia, l'insufficienza cardiaca, i vasi sanguigni e il cuore strutturale per il trattamento delle malattie cardiovascolari, prodotti per la cura del diabete, nonché dispositivi di neuromodulazione per la gestione del dolore cronico e dei disturbi del movimento.
Trend del dividendo: La società ha dichiarato 400 dividendi trimestrali consecutivi dal 1924 e ha aumentato il pagamento dei dividendi per 52 anni consecutivi. Su queste basi, è membro dell'indice S&P 500 Dividend Aristocrats, che tiene traccia delle società che hanno aumentato annualmente il loro dividendo per almeno 25 anni consecutivi. Negli ultimi 5 anni il dividendo è aumentato ad un tasso del 12,4% annuo composto, corrisposto in quattro rate trimestrali e un rendimento del 2,1% sulle attuali quotazioni di borsa. In base al rendimento medio degli ultimi anni, il titolo quota con uno sconto del 30% rispetto alla media storica.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili di +9,9% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono ulteriori crescite, con un aumento degli utili di +8,1% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 22 volte gli utili attesi per il 2024. La capitalizzazione attuale è pari a 180 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 4,5 volte.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 21 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +20,7% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari al 2,1% annuo per un totale Return previsto pari a +22,8%.
Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 2,20 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base delle crescite ottenute negli ultimi 10 anni
3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 118,8 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 103,68 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 12,7% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa società nel nostro portafoglio Top Analisti.
Portafoglio ETF Italia
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.
Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 57 euro di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Segue analisi dettagliata dell' ETF.
Dividendo 5,5% investendo su 100 società ad elevato dividendo di tutto il mondo con un solo ETF a distribuzione trimestrale
La scorsa settimana abbiamo incassato il dividendo trimestrale su questo particolare ETF, presente da diversi anni nel nostro portafoglio ETF Italia, che permette di investire sui 100 titoli azionari di tutto il mondo che offrono i dividendi più elevati, superando contestualmente i rigidi criteri di selezione imposti dal fondo. Sulla base di quanto appena percepito, il rendimento del fondo si attesta al 5,5% sulle attuali quotazioni di borsa, e pari al 7,4% sui nostri prezzi originali di carico. Questo particolare ETF è il secondo fondo più importante del nostro portafoglio, con una quota investita pari al 10,4%. In aggiunta alle distribuzioni elevate, il fondo presenta multipli particolarmente attraenti, con un price earning medio pari a sole 11 volte gli utili attesi per l'anno in corso. Sulla base delle valutazioni favorevoli abbinate ai dividendi elevati, questo ETF è uno strumento comodo ed efficace, particolarmente adatto per chi vuole ottenere nel tempo rendite annuali elevate, senza rinunciare a potenziali capital gain di medio lungo termine. Grazie alle sue strategie gestionali mirate decisamente all’ottenimento di dividendi elevati, questo ETF distribuisce ogni trimestre una cedola cumulativa che raggruppa i vari dividendi incassati dalle singole partecipazioni. Il fondo investe attualmente in 100 società di 20 paesi del mondo, tra cui Stati Uniti, Hong Kong, Australia, Gran Bretagna, Canada e Giappone. Le società da includere nel fondo vengono filtrate in base a rigidi criteri di screening. Si parte da un universo di oltre 1800 azioni analizzate a livello globale. Tra queste, vengono selezionate solamente quelle che non hanno riscontrato diminuzioni del dividendo nel corso degli ultimi cinque anni, per puntare su una maggiore stabilità futura delle cedole. A rafforzamento dei criteri di selezione, vengono scelte le migliori aziende in base al Pay Out, ossia la quota dell’utile che viene pagata agli azionisti sottoforma di dividendo, e che non deve essere superiore al 60% per i titoli Europei e 80% per i titoli Americani e dell’Asia Pacifico. Al termine del processo di selezione, vengono privilegiati i 100 migliori titoli in base alle performance ottenute, di cui 40 azioni per le Americhe, 30 azioni per l'Europa e 30 azioni per l'Asia/Pacifico. Su queste basi, considerati i multipli favorevoli del fondo, sensibilmente inferiori ai principali indici azionari internazionali, uniti al dividendo elevato distribuito, aumentiamo oggi l'esposizione su questo particolare ETF, in un'ottica di accumulo.
Buoni dividendi a tutti!
Paolo Crociato
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Regola base: disciplina di investimento
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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali
Ogni settimana monitoriamo i portafogli e le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nelle principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri modelli quelle aziende che hanno ottenuto i maggiori risultati e crescite dei dividendi nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto evidenziamo le performance storiche di alcuni dei grandi portafogli e fondi internazionali a cui si ispira il nostro report.
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