Nella seconda parte del report, dedicata all'analisi del portafoglio composto esclusivamente da ETF, dedichiamo ampio spazio ad un particolare ETF che permette di investire nelle 100 migliori società quotate a Wall Street con un track record di almeno 20 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Questo ETF è una delle posizioni storiche del nostro portafoglio, e vanta attualmente una performance tra le più elevate, con un guadagno di +98,5% dal nostro acquisto, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo.
La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in rialzo per i principali listini internazionali, dopo le notizie positive provenienti dalle trimestrali delle grandi aziende Usa, che in media hanno ottenuto risultati migliori delle attese, confermando il buon andamento della principale economia mondiale. In particolare, l'indice S&P 500 ha chiuso in rialzo per la sua quarta settimana consecutiva, segnando un progresso di oltre il 20% dai minimi di ottobre dello scorso anno, mentre il Dow Jones è salito per il decimo giorno consecutivo, marcando la sequenza vincente più lunga dal 2017. In questo contesto, i nostri portafogli hanno messo a segno consistenti rialzi rispetto alla settimana precedente. In particolare, il portafoglio Top Analisti, che raggruppa in un unico modello le migliori raccomandazioni di un pannello di analisti e investitori internazionali, ha messo a segno un progresso settimanale di +2,1%, con ben 14 società che hanno registrato aumenti di oltre il 4% da venerdì scorso. Tra queste, spicca in particolare il colosso farmaceutico Johnson & Johnson, quotato sul Nyse con simbolo JNJ, che segna un progresso di +6,5%, portando il guadagno a +160% dalla data del nostro primo inserimento in portafoglio. In aggiunta, la società ha aumentato il dividendo per 61 anni consecutivi, attestandosi ai primi posti sulle oltre 5000 aziende quotate a Wall Street. Nonostante i forti rialzi, il titolo quota ancora ad un livello inferiore del 5,5% rispetto ai massimi toccati nel 2022, e i potenziali per il futuro rimangono intatti. Su queste basi manteniamo la società in portafoglio, come partecipazione chiave del modello, con un rating HOLD.
Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Questa settimana si registra un altro record, con ben 5 nuovi BUY:
Nuovo Buy su Philip Morris (PM) - Leader mondiale del tabacco, con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Lisa Lewandowski di Bank of America Securities ha ribadito un rating Buy, con un obiettivo di 118 dollari, pari a +21% dalle attuali quotazioni.
Nuovo Buy su Microsoft (MSFT) - 21 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L’analista Gil Luria di D.A. Davidson ha mantenuto una valutazione Buy, alzando l’obiettivo di prezzo a 415 dollari, pari a +20,7% dalle attuali quotazioni
Nuovo Buy su Starbucks (SBUX) - Leader mondiale delle caffetterie, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Sara Senatore di Bank of America Securities ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo di prezzo a 150 dollari, pari a +45,8% dalle attuali quotazioni
Nuovo Buy su McDonald's (MCD) - Leader mondiale nella ristorazione, con 48 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Peter Saleh di BTIG ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo di prezzo a 315 dollari, pari a +6,6% dalle attuali quotazioni
Nuovo Buy su Dover (DOV) - Track record di 68 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Bryan Blair di Oppenheimer ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo di prezzo a 177 dollari, pari a +16,3% dalle attuali quotazioni
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,5 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +11,3% (8,2% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.
Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della liquidità disponibile in cassa derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 24 dollari di rendita per il portafoglio. Segue analisi dettagliata della società.
Nuovo BUY - Performance storiche record e 41 anni consecutivi di aumenti dei dividendi per un leader nel settore assicurativo
Principali motivazioni di acquisto: Questa società è stata una delle maggiori storie di successo in termini di performance a Wall Street negli ultimi decenni. Un importo di 10.000 dollari investito nella società nel 1973 e lasciato nel cassetto per tutti questi anni, si è trasformato in una cifra multimilionaria, con un capitale ad oggi pari a 19.074.738 dollari, con un guadagno complessivo pari a +190647% corrispondente ad un rendimento del 16,3% annuo composto, incluso il reinvestimento dei dividendi incassati nel periodo. Nonostante i risultati ottenuti, questa azienda mantiene ancora elevati potenziali di crescita per i prossimi anni e presenta attualmente valutazioni a sconto rispetto al suo valore intrinseco, calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Secondo gli analisti è uno di quei titoli che non dovrebbe mancare in un portafoglio diversificato che punti a rendite crescenti abbinate a potenziali capital gain di lungo termine. La società ha incrementato il suo dividendo per 41 anni consecutivi ed è attualmente presente nella prestigiosa classifica Fortune 500 che raggruppa le migliori aziende degli Stati Uniti.
Descrizione del business: Fondata nel 1955 ed oltre 12.000 dipendenti, questa azienda è attualmente una delle maggiori compagnie di assicurazione nel ramo vita a livello globale, operante nei due mercati assicurativi più grandi del mondo, Stati Uniti e Giappone, servendo oltre 50 milioni di clienti. Attualmente, il 75% della raccolta premi deriva dal Giappone e il 25% dagli Stati Uniti. In particolare, attraverso le sue controllate, la compagnia fornisce piani di assistenza economica per i malati di cancro, coperture assicurative per la responsabilità civile dei medici, polizze con rimborso dei costi di soggiorno e cure mediche, piani tradizionali di assicurazione sulla vita e previdenziali, e piani di rendite vitalizie. In aggiunta, la società commercializza polizze per coperture di invalidità da infortuni e disabilità temporanee, polizze malattia con indennizzo per ricoveri ospedalieri, rimborso dei costi delle terapie intensive, e polizze per interventi dentistici.
Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 41 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 2,4% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 23%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili del 8% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 4,7% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale evidenzia uno sconto del titolo in borsa, con un livello pari a sole 12,8 volte gli utili attesi per il 2023, sensibilmente inferiore ai multipli storici del titolo, attestati a circa 18 volte. La capitalizzazione attuale è pari a 43 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,4 volte.
Performance in borsa: Dal 31 agosto 1973 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +190647% (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore rispetto al suo valore intrinseco, creando una interessante opportunità di accumulo sul titolo.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 13 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,7 HOLD su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell). In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar hanno assegnato al titolo un rating elevato di quattro stelle, con uno sconto del 5% rispetto al valore intrinseco calcolato.
Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 1,68 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescite effettive ottenute dalla società negli ultimi 10 anni
4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 90,72 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 72,41 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 20,1% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste valutazioni, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.
Portafoglio ETF Italia
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 ETF, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con quasi 100 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell'ETF.
Cento campioni americani del dividendo in un solo ETF a distribuzione trimestrale
Grazie alla qualità elevata dei titoli nel portafoglio e al buon andamento degli indici americani, questo particolare ETF a dividendo trimestrale è stato il fondo con la performance più elevata della scorsa settimana, con un guadagno di +3,6% in sole 5 sedute. Questo ETF è una delle posizioni storiche del nostro portafoglio, e vanta attualmente una performance tra le più elevate, con un guadagno di +98,5% dal nostro acquisto, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Nonostante il buon risultato complessivo, il recente indebolimento del dollaro sta portando ad una flessione del prezzo in euro di circa il 10% dai massimi di agosto dello scorso anno, creando una interessante finestra per accumulare su questo strumento a prezzi più scontati (vedi grafico sotto. Le X rappresentano le distribuzioni trimestrali).
Dopo diversi anni di rialzi quasi ininterrotti, questa situazione di mercato ci permette di puntare nuovamente su questo fondo ed investire a medio lungo termine sui campioni del dividendo Usa a quotazioni più favorevoli. Come abbiamo più volte evidenziato, le società caratterizzate da lunghi track record di crescite dei dividendi hanno ottenuto performance più elevate in borsa nel medio lungo periodo con meno rischi. Per essere in grado di aumentare il dividendo per molti anni consecutivi (o per decenni), una società deve mantenere una capacità finanziaria superiore, abbinata ad una rigida disciplina gestionale. Attualmente solamente 135 società sulle oltre 5000 aziende quotate a Wall Street vantano un primato di oltre 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi. Questo particolare ETF quotato a Milano, è unico nel suo genere e raggruppa in un solo strumento una ristretta elite di società prestigiose quotate a Wall Street con una storia di almeno 20 anni di crescite consecutive del dividendo, molte delle quali fanno già parte da anni dei nostri portafogli Top Analisti e Top Dividend. Queste azioni si distinguono sia per la crescita del capitale che per la distribuzione di dividendi, rispetto a titoli orientati unicamente al rendimento o al capitale. Su queste basi, questo ETF può essere anche utilizzato anche da solo come un portafoglio completo sulle migliori società Usa a crescita pluriennale dei dividendi. In qualità di strumento a rendita, il fondo raccoglie tutte le cedole dei titoli sottostanti e le distribuisce ai partecipanti in comode rate trimestrali. Considerato l’importante track record delle società contenute nel portafoglio (almeno venti anni consecutivi di crescita dei dividendi), lo strumento è stato in grado di remunerare ogni anno i partecipanti con dividendi crescenti, di pari passo all’incremento delle cedole sottostanti. Il fondo è uno strumento low cost, con un TER contenuto, pari allo 0,35%, e un patrimonio complessivo pari ad oltre 4 miliardi di dollari.
Per selezionare i titoli da includere nel fondo, questo ETF utilizza un sofisticato screening di ricerca:
1) Per mantenere una adeguata liquidità, il fondo parte da una analisi di tutte le principali 1.500 aziende Usa maggiormente capitalizzate.
2) Per entrare nel portafoglio di questo ETF, le società devono avere garantito una crescita consecutiva dei dividendi di almeno 20 anni.
3) Dopo l’applicazione di questi rigidi parametri, i titoli vengono ordinati in ordine decrescente in base al rendimento da dividendo, selezionando i primi 100 titoli, con un massimo del 4% investito su ciascuna posizione. Il portafoglio viene poi controllato e modificato ogni tre mesi. Complessivamente, il dividendo medio dei titoli contenuti attualmente nel fondo è pari al 3,2% annuo, con un price earning medio pari a 17,1 volte. Considerando le crescite dei dividendi ottenute dalle società presenti nel fondo, il rendimento sui nostri prezzi di carico (Yield on cost) si avvicina già al 5% annuo. Su queste basi, questo ETF resta una delle posizioni più importanti del portafoglio e rappresenta una efficace alternativa per coloro che preferiscono operare tramite un solo strumento, creando un portafoglio diversificato di qualità che punti a rendite superiori crescenti nel tempo.
Buoni dividendi a tutti!
Paolo CrociatoCon soli 19,99 euro mensili a mezzo carta di credito, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata.
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