Il mese di settembre appena concluso è stato caratterizzato da diffuse flessioni per i principali indici azionari internazionali, sulla scia dei timori per un possibile rallentamento economico in seguito alla stretta monetaria decisa dalle banche centrali per combattere l'inflazione. Su queste basi, l'indice S&P500, che raggruppa le 500 aziende più capitalizzate a Wall Street ha evidenziato un calo mensile di -8,6%, portando il ribasso a -24,8% da inizio anno. Il risultato è meno pesante in euro, con un ribasso di -12,7% grazie al contestuale rafforzamento del dollaro nel periodo. In questo contesto, il nostro portafoglio Top Analisti, grazie ai dividendi e alla qualità delle aziende su cui abbiamo investito, ha ottenuto risultati nettamente superiori, con un guadagno di +1,7% da inizio anno, e ben 11 punti percentuali in più rispetto al mercato. Se da un lato il mercato ha mostrato segni di debolezza, i dividendi incassati per il Top Analisti si sono mossi in controtendenza, confermando il costante trend di crescita in atto già da diversi anni, con entrate complessive nette da imposte a settembre pari a 4.300,30 euro segnando il record massimo a settembre, e in rialzo di +12,7% rispetto ai 3.813,19 euro dello stesso mese del 2021, superando ampiamente il tasso di inflazione. In aggiunta, i recenti ribassi di breve termine stanno creando diffuse opportunità di investimento a prezzi fortemente scontati, come non si verificava da diverso tempo. La redditività da dividendi del portafoglio è salita al 3,5% sulle attuali quotazioni di borsa, dal 3% di qualche mese fa, a cui si aggiunge un potenziale di crescita pari a +28,4% per i prossimi 12 mesi, portando il target complessivo ad oltre il 30% per il futuro, secondo le stime degli analisti. Il dato è confermato anche dalle valutazioni di Morningstar, con ben 19 società del portafoglio che presentano oggi il rating massimo di cinque stelle, e altre 25 società con un rating pari a quattro stelle, per un totale di 44 società su 67 attestate attualmente a quotazioni inferiori al valore intrinseco calcolato, e posizionate in area di acquisto. Solo un anno fa, non più di due o tre società del portafoglio potevano vantare rating pari a cinque stelle. Si tratta di una situazione rara, che si è verificata solamente nella precedente fase di ribasso del 2008-2009. Anche in quel periodo, oltre la metà del portafoglio era posizionata in area di acquisto, e quella fase di incertezza del mercato ha creato le migliori opportunità di investimento a lungo termine, portando oggi il valore del portafoglio Top Analisti a guadagnare oltre il 350%, con società leader del calibro di Microsoft, in progresso di +840%, ancora oggi presente nel modello.
"Circa ad ogni decennio, nuvole scure riempiranno i cieli economici e per breve tempo dal cielo pioverà oro. Quando si verificano acquazzoni di questo tipo, è imperativo correre all'aperto portando delle tinozze, non cucchiaini". Warren Buffett
Iniziamo il primo report settimanale di ottobre con l'analisi dei dividendi incassati nel mese precedente per i nostri portafogli. Come si evidenzia dai dati, i dividendi hanno messo a segno ulteriori aumenti rispetto allo scorso anno, confermando il costante aumento della rendita passiva generata dal portafoglio, in netta controtendenza rispetto all'andamento in ribasso dei principali indici azionari da inizio anno.
Portafoglio Top Analisti: Complessivamente, abbiamo ricevuto nel mese di settembre un totale di 25 dividendi, per un controvalore di 4.307,31 dollari, al netto delle ritenute fiscali, portando a 31.741,84 dollari incassati da inizio anno.
gennaio 2022: 3.603,20 dollari
febbraio 2022: 3.229,71 dollari
marzo 2022: 3.491,87 dollari
aprile 2022: 2.922,06 dollari
maggio 2022: 3.416,55 dollari
giugno 2022: 3.270,85 dollari
luglio 2022: 3.257,54 dollari
agosto 2022: 4.026,27 dollari
settembre 2022: 4.307,31 dollari
media mensile: 3.526,87 dollari
Dal 2010 ad oggi, i dividendi incassati hanno contribuito per quasi il 50% della performance complessiva del portafoglio. Grazie alle crescite costanti delle entrate, e al potente effetto leva generato dall'interesse composto, il rendimento attuale dei dividendi rapportato ai nostri prezzi di medi carico (yield on cost) ammonta oggi ad un significativo 8,5% annuo, rispetto al 3,5% annuo calcolato sugli attuali prezzi di borsa e all'1,8% annuo dell'indice S&P500. Complessivamente, il totale dei dividendi incassati negli ultimi 11 anni è stato quasi pari all'intero capitale originariamente investito. A questo dato si aggiungono tutte le forti plusvalenze realizzate nel periodo.
Top Analisti - Dividendi mensili netti
Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcuni dei titoli già presenti attualmente nei nostri portafogli:
BUY su Merck - Leader farmaceutico con 12 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Daina Graybosch di SVB Securities ha mantenuto un rating Buy su Merck & Company (MRK), con un obiettivo di prezzo di 110 dollari, pari a +27,7%
BUY su Caterpillar - 29 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Ivan Feinseth di Tigress Financial ha ribadito un rating di acquisto su Caterpillar (CAT), con un obiettivo di prezzo di 266 dollari pari a +62%
BUY su Restaurant Brands - oltre 18.000 Burger King nel mondo e 10 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Christopher Carril di RBC Capital ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di prezzo di 70 dollari pari a +31,6%
BUY su PepsiCo (PEP) - Leader mondiale di snack e bevande, con 50 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L’analista Andrea Faria Teixeira di J.P. Morgan ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di prezzo di 186 dollari, pari a +13,9%
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,5% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 14,2 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +31,9% (28,4% target medio analisti +3,5% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 12 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile, derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 48 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.
14 anni di aumenti dei dividendi e performance record per un leader globale della Pay TV
Principali motivazioni di acquisto: Molti tra i nostri lettori saranno sicuramente già clienti di questa società con un abbonamento mensile alla Pay TV o al servizio Wi-Fi ultraveloce. Ora, considerate le quotazioni a forte sconto in borsa, è possibile partecipare a questo business di successo anche da azionisti, beneficiando di flussi crescenti di dividendi. La nuova società che acquistiamo oggi per il portafoglio Top Analisti è una delle società del portafoglio con i target più elevati per i prossimi 12 mesi e rappresenta una delle storie di maggiore successo a Wall Street degli ultimi decenni. In aggiunta, l'azienda vanta un track record di 14 anni consecutivi di crescite dei dividendi. L'attuale debolezza del titolo in borsa, con un livello inferiore del 51% rispetto ai massimi dello scorso anno, costituisce una rara opportunità per investire su questa importante multinazionale a prezzi fortemente scontati. Abbiamo aperto questa posizione a metà di settembre 2022 e dal nostro acquisto il titolo si è ulteriormente indebolito a causa dell'andamento negativo del mercato, e quota attualmente con un price earning inferiore a 10 volte gli utili previsti per l'anno in corso. Approfittiamo quindi per investire ulteriormente mediando i prezzi e aumentando l'esposizione sul titolo.
Descrizione del business: Fondata nel 1963 e quasi 190.000 dipendenti, la società opera in tutto il mondo attraverso i segmenti Comunicazioni via cavo, Media, Studi di produzione cinematografici, Parchi a tema e SKY TV. Il segmento Comunicazioni via cavo offre servizi a banda larga, video, voce, wireless e altri servizi a clienti residenziali e commerciali. Il segmento Media gestisce le piattaforme televisive e di streaming di NBCUniversal, comprese le reti via cavo nazionali, regionali e internazionali, le trasmissioni NBC e Telemundo e le reti Peacock. Il segmento Studios gestisce le operazioni di produzione e distribuzione degli studi cinematografici e televisivi di NBC Universal. Il segmento Parchi a tema gestisce i parchi a tema Universal a Orlando in Florida, Hollywood, California, a Osaka in Giappone e a Pechino in Cina. Il segmento Sky offre servizi diretti al consumatore, come video, banda larga, servizi telefonici vocali e wireless, e il business dei contenuti gestisce reti di intrattenimento, la rete di trasmissione Sky News e le reti Sky Sports. La società possiede anche i Philadelphia Flyers, così come l'arena Wells Fargo Center a Filadelfia, in Pennsylvania e fornisce servizi di streaming.
Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 14 anni. Il dividendo attuale è pari al 3,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,6% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 2,8% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento del dividendo, pari al 3,7% indica un forte sconto del titolo rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe raddoppiare dai valori attuali.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili ad un tasso di +9,9% annuo. Gli analisti stimano una continuazione del trend positivo, con una crescita annua composta degli utili pari al 10% annuo per i prossimi cinque anni.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 7,5 volte gli utili attesi per il 2022. La capitalizzazione attuale è pari a 129 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,1 volte.
Performance in borsa: La società è stata una delle più performanti negli ultimi decenni a Wall Street, con un guadagno complessivo pari a +170.268% dal 31 gennaio 1973 ad oggi. Considerando anche il reinvestimento dei dividendi, la performance totale passa a +190.442% (fonte Morningstar), con un rendimento pari al 16,6% annuo composto per 49 anni consecutivi. Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 51% rispetto ai massimi toccati a giugno dello scorso anno, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 32 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,4) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +58% per i prossimi 6-12 mesi. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano alla società il giudizio massimo di 5 stelle, con un potenziale pari a +104% rispetto al valore intrinseco calcolato.
Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.
Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 1,08 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: +8% annuo, valore conservativo, sulla base delle forti stime di crescita degli utili previsti per i prossimi anni
3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 58,32 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta oggi uno sconto pari al 49,7% rispetto al valore calcolato. Approfittiamo del momento favorevole e acquistiamo oggi questa società per il nostro portafoglio Top Analisti, come posizione a rendita crescente e forti potenziali per i prossimi anni.
Portafoglio ETF Italia
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi del nuovo ETF.
Investire nelle migliori società internazionali ad elevato dividendo con un solo ETF a distribuzione trimestrale
Questo particolare fondo include in un solo strumento le migliori società a dividendo di tutto il mondo, con oltre 1.800 società in portafoglio. Dopo avere superato anche un picco di oltre il 28% di guadagno dal nostro primo investimento del 26 gennaio 2021, l'ETF segna ora un progresso più contenuto, pari a +12,9%, calcolando i dividendi incassati. L'attuale fase di debolezza dei mercati azionari, e i multipli favorevoli di questo strumento a dividendo, ci spingono oggi ad aumentare l'esposizione reinvestendo parte della liquidità disponibile in portafoglio derivante dagli ultimi dividendi incassati. In aggiunta al rendimento crescente prodotto dalle cedole, il fondo offre attualmente fondamentali interessanti e multipli a sconto rispetto ai principali mercati azionari internazionali. Il price earning medio del fondo risulta infatti pari a sole 10 volte gli utili previsti per l'anno in corso. Questo particolare e innovativo ETF low cost a replica fisica investe su un ampio portafoglio diversificato di 1.811 aziende leader a dividendo in oltre 50 paesi del mondo, compresi i paesi emergenti, selezionate tra quelle che distribuiscono dividendi superiori alla media. Il fondo raccoglie tutti i dividendi con l’obiettivo di liquidarli ai partecipanti, con cadenza regolare ogni tre mesi. In sintesi si tratta di un potente strumento a rendita che forma anche da solo un portafoglio ampio e diversificato sulle migliori aziende internazionali a dividendo. Sulla base delle distribuzioni storiche, il rendimento da dividendo ammonta al 4,1% annuo. In aggiunta, dal 2013 ad oggi il fondo vanta una performance pari a +57,5%. Con un costo molto contenuto (TER 0,29%) ed oltre 2,9 miliardi di patrimonio, questo fondo costituisce una partecipazione chiave a dividendo per il nostro modello, e include diverse società presenti anche singolarmente in entrambi i nostri portafogli Top Analisti e Top Dividend, come Johnson & Johnson, Chevron, Procter & Gamble, Pfizer, Abbvie e Coca Cola. Il 43,6% del patrimonio dell' ETF è attualmente investito negli Stati Uniti, seguito dal 8,2% del Giappone e 8,1% del Regno Unito. Osservando i fondamentali, il fondo presenta una capitalizzazione media di 64,9 miliardi di dollari per titolo, un rapporto prezzo utili pari a 10,7 volte, un valore di libro pari a 1,6 volte, ed una crescita prevista degli utili del 9,4% annuo composto. Alla luce dei multipli interessanti, questo particolare ETF è un efficace strumento per investitori che come noi sono alla ricerca di rendite periodiche crescenti nel tempo. Su queste basi, alle attuali quotazioni, il fondo risulta interessante per nuovi acquisti, mediando i prezzi, in un' ottica di accumulo.
Buoni dividendi a tutti!
Paolo CrociatoCon soli 19,99 euro mensili a mezzo carta di credito, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata.
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