Come di consueto iniziamo il primo report di ottobre con l'analisi dei dividendi incassati nel mese precedente per il nostro portafoglio Top Analisti. Storicamente, settembre è stato uno dei mesi con i dividendi più elevati, confermandosi come migliore mese del 2021, con un forte trend di crescita delle rendite percepite. Complessivamente, abbiamo ricevuto nel mese un totale di 27 dividendi, per un totale di 3.981,54 dollari, al netto delle ritenute fiscali. I dividendi di settembre portano a 30.463,05 dollari netti percepiti nei primi 9 mesi dell'anno:
gennaio 2021: 3.846,20 dollari
febbraio 2021: 2.999,57 dollari
marzo 2021: 3650,43 dollari
aprile 2021: 3027,15 dollari
maggio 2021: 3.150,21 dollari
giugno 2021: 3.210,10 dollari
luglio 2021: 2.900,32 dollari
agosto 2021: 3.697,53 dollari
settembre 2021: 3981,54 dollari
Totale dividendi gennaio-settembre 2021: 30.463,05 dollari
media mensile: 3.384,78 dollari
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Dal 2010 ad oggi, i dividendi incassati hanno contribuito per oltre 40% della performance complessiva del portafoglio, con un raddoppio della rendita rispetto ai valori iniziali. Grazie alle crescite costanti delle entrate, e al potente effetto leva generato dall'interesse composto, il rendimento attuale dei dividendi rapportato ai nostri prezzi di medi carico (yield on cost) ammonta oggi ad un significativo 8,4% annuo, rispetto al 3,1% annuo calcolato sugli attuali prezzi di borsa e all'1,3% annuo dell'indice S&P500. Complessivamente, il totale dei dividendi incassati negli ultimi 11 anni è stato quasi pari all'intero capitale originariamente investito. A questo dato si aggiungono tutte le forti plusvalenze realizzate nel periodo.
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,3 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,6. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +19,9% (16,8% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 11 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata della società.
Nuovo BUY - Dividendo 4,8% annuo - Rendite da affitti in crescita da 32 anni consecutivi per un leader nel settore immobiliare
Principali motivazioni di acquisto: La nuova società a dividendo che analizziamo oggi è uno dei titoli presenti da più tempo in modo continuativo nel nostro portafoglio Top Analisti, e ci permette di investire su oltre 3000 proprietà immobiliari, affittate quasi al 100%, con una rendita complessiva del 4,8% annuo , distribuita regolarmente ogni tre mesi, e in costante crescita da 32 anni consecutivi. Acquistato per la prima volta in aprile del 2010, questo investimento mostra un guadagno pari a +93%, a cui si aggiungono tutti i ricchi dividendi da affitti incassati nel periodo. Sulla base dei prezzi originali di carico, il nostro rendimento da dividendo ammonta già ad un ricco 9,2% annuo (yield on cost). Nonostante i forti progressi già conseguiti, il titolo risulta ancora sottovalutato, e offre potenziali superiori a +20% per i prossimi 12 mesi, secondo gli analisti internazionali.
Descrizione del business: Questa società è uno dei maggiori fondi di investimento immobiliari americani (REIT), con un portafoglio di 3.173 proprietà immobiliari, situate in 48 stati, con un totale di oltre tre milioni di metri quadrati, affittate a più di 370 locatari operanti in 36 diverse tipologie industriali con il metodo del contratto di locazione triplo netto. Con un contratto di locazione triplo netto l'inquilino accetta di pagare tutte le spese di proprietà come le tasse immobiliari, l'assicurazione edilizia e la manutenzione oltre all'affitto e alle utenze. Le proprietà affittate in questo modo sono diventate veicoli molto popolari per gli investitori immobiliari perché forniscono un reddito costante e a basso rischio. La tipologia di immobili di proprietà del fondo è concentrata prevalentemente su negozi tra i 1000 e 2000 metri quadrati di superficie, affittati a locatari unici. Attualmente, il tasso di occupazione degli immobili è quasi totale, con una quota pari al 98,3%, garantendo una invidiabile stabilità di reddito. I contratti di affitto presentano in media una durata residua di 10,6 anni, che proietta la stabilità delle attuali rendite almeno fino al 2031.
Trend del dividendo: La società vanta un invidiabile track record, con ben 32 anni consecutivi di aumenti del dividendo. Il rendimento sulle attuali quotazioni di borsa ammonta al 4,8% annuo, corrisposto in rate trimestrali.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili di +6,7% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti che seguono la società prevedono ulteriori crescite, con un aumento degli utili di +10% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 25 volte gli utili attesi per il 2021. La capitalizzazione attuale è pari a 7,8 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 11 volte.
Performance in borsa: Il titolo ha messo a segno crescite significative in borsa, con un guadagno pari al 12,1% annuo composto tra affitti incassati e rivalutazioni immobiliari. Un importo di 10.000 dollari investiti nel 1996 su questa società sono diventati oggi ben 173.836 dollari, contro 101.196 dollari ottenuti dall'indice S&P500 nello stesso periodo.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 13 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,3) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +17,6% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo del 4,8%, per un total return stimato pari a +22,4%.
Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM).
Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 2,12 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: +3,5% annuo, valore conservativo, sulla base delle forti stime di crescita degli utili previsti per i prossimi anni
3) Tasso di sconto applicato: 8% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 48,76 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta oggi uno sconto pari al 9,6% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, il titolo, si conferma come una delle posizioni a rendita più interessanti del nostro portafoglio Top Analisti.
Portafoglio ETF Italia
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell'ETF.
Dividendo 3,5% - Investire con un solo ETF sulle 50 società Usa leader per dividendo e minore volatilità
La scorsa settimana abbiamo incassato il dividendo trimestrale di questo particolare ETF, che punta su una ristretta selezione di sole 50 società ad alta capitalizzazione quotate a Wall Street. Pur concentrando i suoi investimenti esclusivamente all'interno dell'indice S&P500, questo fondo offre un rendimento da dividendo più elevato rispetto all'indice stesso, e pari al 3,5% annuo, quasi il triplo rispetto al 1,3% dell'intero paniere, il tutto corredato da una rischiosità inferiore e costi contenuti (TER 0,3%). Con una rendita elevata da dividendo, pari al 3,5% annuo, questo particolare ETF azionario, in aggiunta alle distribuzioni periodiche più elevate, presenta caratteristiche di minore volatilità rispetto agli indici di borsa. In una situazione di multipli dei mercati sui livelli più alti dell'ultimo decennio, risulta importante tenere monitorati con maggiore attenzione i rischi di portafoglio, puntando nel contempo ad ottenere flussi di dividendi crescenti, che siano scollegati il più possibile dalle oscillazioni di breve termine degli indici azionari. In sintesi, questo particolare ETF a cedola trimestrale si propone di ottenere performance superiori al mercato nel lungo termine investendo in un ristretto paniere di società leader, quotate a Wall Street ad elevato dividendo, ma con minore volatilità, capaci di contenere o ridurre i rischi degli indici azionari, senza rinunciare alla rendita periodica.
Questo ETF rientra nella categoria dei fondi definiti intelligenti, ovvero a gestione passiva mirata a replicare degli indici particolari che cercano di battere i benchmark tradizionali. Il fondo utilizza un sofisticato sistema di screening per la selezione dei titoli da inserire nel portafoglio:
1) Vengono selezionate tutte le 500 società maggiormente capitalizzate a Wall Street, appartenenti all'indice S&P500, e vengono ordinate in modo decrescente in base al rendimento da dividendo ottenuto negli ultimi 12 mesi.
2) Tra queste, vengono selezionate le prime 75 società per dividendo, con un limite di 10 aziende per ogni settore.
3) Vengono infine selezionate le 50 società con la minore volatilità e vengono ponderate in base al rendimento, con un massimo del 3% per ciascuna posizione e del 25% per ciascun comparto.
La composizione del portafoglio viene poi rivista ed aggiornata a gennaio e giugno di ogni anno.
I primi 20 titoli del fondo al 30 settembre 2021
Tramite questa metodologia attiva, il fondo si propone di selezionare i 50 titoli meno volatili con il tasso di rendimento da dividendo più elevato dell’indice S&P 500 e che rispettano al contempo i requisiti di diversificazione, volatilità e negoziazione (raggiungendo cioè un equilibrio tra tasso di rendimento da dividendo e volatilità). Come si evidenzia dalla tabella, molti dei titoli inclusi in questo ETF fanno già parte singolarmente dei nostri modelli Top Analisti e Top Dividend, trasformando questo fondo in una efficace alternativa per coloro che preferiscono creare un portafoglio operando tramite un solo strumento.
Buoni dividendi a tutti!
Paolo Crociato
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Regola base: disciplina di investimento
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