Esce oggi dal portafoglio Top Analisti il leader mondiale dell'abbigliamento e delle calzature ed entra una delle maggiori società farmaceutiche operanti nel ricco business dei farmaci generici. Approfittando del forte rialzo ottenuto negli ultimi quattro anni dal nostro inserimento in portafoglio, nel report di oggi vendiamo il titolo V.F. Corporation, quotato sul Nyse con simbolo VFC, con un guadagno di +52,6%, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. A causa delle valutazioni elevate raggiunte in questi mesi, con un price earning pari a 28,3 volte gli utili, avevamo già ridotto l'esposizione sul titolo nei mesi precedenti e la vendita di oggi chiude totalmente la posizione. La società è un colosso dell'abbigliamento a livello globale, con marchi di prestigio come Timberland, North Face e Napapijri e vanta un track record di ben 48 anni consecutivi di crescite dei dividendi. Il titolo è stata una di quelle storie di grande successo a Wall Street, con una performance record complessiva pari a +18919% dal 1972 ad oggi, corrispondente ad un +11,2% annuo composto, escluso dividendi. Cogliamo quindi l'occasione per congratularci con i nostri abbonati che ci seguono da più tempo replicando il portafoglio e che possono condividere oggi con noi i risultati conseguiti. Purtroppo, alle attuali quotazioni il titolo appare sopravvalutato, con gli analisti di Morningstar che assegnano un rating pari a una stella (SELL), con un prezzo in borsa pari a 85,44 dollari, sensibilmente superiore al valore intrinseco stimato, pari a 58 dollari per azione. Per questa ragione preferiamo realizzare il guadagno ottenuto e destinare il controvalore ad un nuovo investimento a dividendo che offre multipli a forte sconto e potenziali superiori per i prossimi mesi, con l'obiettivo di ripetere nel futuro la ricca performance ottenuta su V.F. Corporation, sfruttando il potente effetto leva generato dall'interesse composto.
Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF, investiremo oggi in un particolare fondo sulle migliori società a dividendo dei paesi emergenti. Tra queste, analizzeremo nel dettaglio China Overseas Land & Investment Limited, quotata sulla borsa di Hong Kong, la prima società per importanza nel fondo, che quota ad un price earning pari a sole 4,3 volte gli utili, ed offre secondo gli analisti un potenziale a 12 mesi superiore a +70%, abbinato ad un ricco dividendo pari al 6,39% annuo.
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 18,8 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,8. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +8,2% (5,2% target medio analisti +3,0% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 11 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: 30 azioni V.F. Corporation, quotata sul Nyse con simbolo VFC, con un guadagno di +52,6% dal nostro inserimento in portafoglio del 2017.
Nuovi acquisti: utilizziamo la liquidità derivante dalla vendita, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata del titolo.
Il grande boom dei farmaci generici - Quotazioni a sconto e dividendi in crescita per uno dei leader mondiali del settore
Le stime di crescita del settore dei farmaci generici e biosimilari parlano chiaro: da un mercato di circa 250 miliardi di dollari del 2015, siamo passati ai 300 miliardi di dollari attuali, che dovrebbero aumentare di +130% nei prossimi 6 anni, per raggiungere quota 692 miliardi nel 2027, con una crescita del 12% annuo, contro aumenti più moderati, dal 3% al 6% annuo, per il mercato farmaceutico globale.
In sintesi, i generici rappresentano uno dei settori con le crescite previste più elevate nei prossimi anni. Il progressivo invecchiamento della popolazione sta portando ad un maggiore utilizzo di farmaci, indipendentemente dagli andamenti altalenanti dei cicli economici. In particolare, il costo più accessibile dei farmaci generici rispetto a quelli dei grandi brand, sta aprendo le porte ad uno dei business più promettenti per i prossimi anni.
La società che andremo ad acquistare oggi per il nostro portafoglio a dividendo è uno dei maggiori operatori nei generici a livello globale ed è posizionato per beneficiare direttamente delle forti crescite del settore. In aggiunta, alle attuali quotazioni il titolo è uno dei più scontati a Wall Street, con un price earning pari a sole 4,3 volte gli utili attesi per l'anno in corso, meno della metà rispetto ai diretti competitors e meno di un quarto rispetto all'indice S&P500. Un rapporto così basso, porta l'earning yield, ovvero il rendimento implicito del titolo, al 23,2% annuo sui prezzi di borsa (100 / 4,3 = 23,2). In altre parole, in soli 4,3 anni di utili costanti l'investimento dovrebbe essere già completamente ammortizzato. In realtà, l'azienda prevede utili in ulteriore crescita nei prossimi anni, per cui i potenziali di profitto potrebbero essere ancora maggiori. In aggiunta, la società ha annunciato la prima distribuzione di un dividendo trimestrale, a partire dal prossimo mese di giugno. Dopo l'annuncio, il titolo ha messo a segno un progresso di +13,6% negli ultimi 7 giorni, contro un guadagno del settore farmaceutico di +0,7% e una perdita di -1,9% della borsa Usa nello stesso periodo. Nonostante il rimbalzo, il titolo rimane sottovalutato alle attuali quotazioni, con forti prospettive di crescita per i prossimi anni e ottiene un deciso rating BUY come partecipazione chiave per il nostro portafoglio Top Analisti.
Descrizione del business: Fondata nel 1961 ed oltre 40.000 dipendenti, questa società produce, commercializza e distribuisce farmaci generici e di marca, generici complessi, biosimilari e principi attivi farmaceutici in oltre 160 paesi del mondo. L'azienda opera in tutti i principali mercati mondiali, in Cina, e nei grandi paesi emergenti. Il 33% dei ricavi deriva dall'Europa, il 27% dal Nord America, il 19% dai paesi emergenti, 11% da Giappone, Australia e Nuova Zelanda e 10% dalla Cina. L'azienda vanta uno dei portafogli prodotti più ampio del settore con oltre 1400 molecole approvate, ed offre farmaci in varie aree terapeutiche, comprese le malattie infettive e le malattie non trasmissibili, HIV, oncologia, immunologia, endocrinologia, oftalmologia e dermatologia, antibatterici, agenti del sistema nervoso centrale, antistaminici, antiasmatici, cardiovascolari, antivirali, antidiabetici, antimicotici e inibitori della pompa protonica. L'azienda fornisce i farmaci, a farmacie, grossisti e distributori, governi, istituzioni e servizi di supporto, come cliniche diagnostiche, seminari educativi e strumenti digitali per aiutare i pazienti a gestire meglio la loro salute. Distribuisce i suoi prodotti attraverso grossisti e distributori farmaceutici, farmacie tradizionali, farmacie per corrispondenza, e-commerce e farmacie specializzate.
Trend del dividendo: la società ha appena annunciato la prima distribuzione di un dividendo trimestrale inaugurale, che sarà pagato il prossimo 26 giugno agli azionisti registrati entro il 24 maggio. Il rendimento calcolato su base annua ammonta a 2,75% sulle attuali quotazioni di borsa.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili di +1,5% annuo. Per i prossimi 3 anni gli analisti prevedono ulteriori crescite, con un aumento degli utili di +52,2% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 4,3 volte gli utili attesi per il 2021. La capitalizzazione attuale è pari a 19,3 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,4 volte.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 14 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,4) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +26,3% per i prossimi 6-12 mesi. Su queste basi approfittiamo per aumentare oggi l'esposizione su questa società nel nostro portafoglio.
Portafoglio ETF Italia
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell' ETF.
Nuovo ETF a cedola semestrale sui paesi emergenti - 46 società ad alto dividendo e fondamentali a sconto
Nelle ultime settimane i multipli raggiunti dai principali mercati azionari hanno raggiunto livelli particolarmente elevati. L'indice S&P500, che raggruppa le 500 aziende Usa maggiormente capitalizzate quota ad un livello pari a 20,4 volte gli utili attesi per l'anno in corso (forward p/e). L'indice tedesco Dax, che raggruppa le maggiori aziende tedesche quota ad oltre 27 volte gli utili, dopo una performance di 47% negli ultimi 12 mesi. In sintesi trovare valore in borsa è diventato più difficile. In questo contesto, i mercati azionari dei paesi emergenti sono ancora caratterizzati da fondamentali a sconto, con multipli in alcuni casi inferiori di oltre la metà rispetto ai mercati principali, abbinati a crescite degli utili previste ancora molto sostenute. Su queste basi, il nuovo ETF che presentiamo oggi quoti a sole 8,45 volte gli utili medi e a 1,18 volte il valore medio di libro dei titoli contenuti nel portafoglio. Questo fondo raggruppa in un unico portafoglio a cedola semestrale le società dei paesi emergenti che hanno seguito una politica volta ad aumentare o mantenere i dividendi per almeno cinque anni consecutivi, abbinando in questo modo una stabile ed elevata rendita periodica alle forti potenzialità di crescita dei titoli collegati alle nuove economie mondiali. Per selezionare le società da includere nel fondo, questo ETF utilizza un sofisticato screening di ricerca. Si parte da una selezione che considera tutte le azioni attualmente quotate nei principali paesi emergenti, che vengono poi filtrate per isolare soltanto i titoli che offrono maggiore liquidità e flottante. La capitalizzazione minima richiesta per ciascun titolo per entrare nel fondo è di almeno 300 milioni di dollari. Per mantenere una adeguata diversificazione, ogni singola società non deve superare il 3% del totale del fondo e ogni paese emergente può incidere per un massimo del 25% del portafoglio complessivo. Le azioni da inserire nell’ETF devono avere ottenuto una crescita positiva degli utili negli ultimi 3 anni. I titoli già inseriti nel fondo vengono venduti quando non rispondono più a questo requisito dopo due verifiche consecutive. In aggiunta, i titoli devono mantenere un utile per azione positivo nel corso degli ultimi 12 mesi. Dopo l’applicazione di questi rigidi parametri, i titoli vengono ordinati in ordine decrescente in base al rendimento da dividendo, selezionando le società con il dividendo più elevato. Attualmente il portafoglio del fondo risulta concentrato, ed è composto da 46 società leader nei paesi emergenti, con un price earning particolarmente contenuto, e una redditività media elevata da dividendo pari al 4,6% annuo, di cui circa 2,6% distribuito come cedola ai partecipanti, in due rate semestrali a febbraio e agosto di ogni anno. Al primo posto per importanza nel fondo troviamo China Overseas Land & Investment Limited, quotata sulla borsa di Hong Kong con simbolo 0688.HK, con una quota del 6,8% del portafoglio.
Fondata nel 1979 ed oltre 6000 dipendenti, la società è una holding di investimento, impegnata nello sviluppo immobiliare e investimenti in altre operazioni. Opera attraverso segmenti Property Development, Property Investment e Other Operations. L'azienda è specializzata nell'investimento, nello sviluppo e nell'affitto di immobili residenziali e commerciali, consulenza immobiliare e agenzia immobiliare, finanziamento di prestiti, investimenti in sicurezza e attività di gestione alberghiera. Fornisce inoltre servizi di consulenza per la costruzione e la progettazione di edifici, e gestisce appartamenti direttamente.
Foshan Yingyue Lake Unipark - un progetto della società
La società opera principalmente a Hong Kong, Macao, Guangzhou, Shenzhen, Shanghai, Pechino, Tianjin, Jinan, Nanjing, Suzhou, Chengdu, Shenyang e altre regioni della Cina continentale.
fonte Yahoo Finance
Alle attuali quotazioni, il titolo quota con un price earning di sole 4,3 volte gli utili e distribuisce un dividendo annuo pari a 6,39%. Nonostante i multipli particolarmente contenuti, gli utili sono stimati in crescita di +15,4% annuo per i prossimi 5 anni. Su queste basi, i 25 analisti e broker internazionali attribuiscono al titolo un rating medio BUY, con un target medio pari a +76% per i prossimi 12 mesi.
Buoni dividendi a tutti!
Paolo Crociato
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