Dividendo record 6,6% e rating BUY dagli analisti per il leader mondiale nel settore del tabacco

La nuova società di cui parliamo oggi è attualmente attestata ai primi posti per rendita da dividendo tra tutte le 65 aziende che compongono il nostro portafoglio Top Analisti, con una generosa cedola del 6,6% annuo e 12 anni consecutivi di crescite del dividendo, abbinata ad una lunga storia di performance record in borsa. Secondo uno studio pubblicato tempo fa dalla CNN, un solo dollaro investito in questa società nel 1968 si è trasformato in un capitale di ben 6.638 dollari inclusi i dividendi, con una performance pari al 20,6% annuo composto per oltre 50 anni consecutivi, una delle più elevate tra tutte le società quotate a Wall Street. Lo stesso dollaro investito nell'indice S&P500 vale appena 87 dollari, pari al 98% in meno nello stesso periodo rispetto a questo titolo. Di che società si tratta? Visti i risultati ottenuti si potrebbe pensare ad una azienda operante sicuramente in uno dei grandi trend che hanno cambiato il mondo in questi ultimi decenni. Computer? Satelliti? Biotecnologie? Niente di tutto questo. Si tratta di una azienda operante nel settore del tabacco, con interessi in oltre 180 paesi del mondo. Nonostante le crescite record ottenute, il titolo risulta attualmente attestato in borsa ad un livello inferiore del 40% rispetto ai massimi toccati 3 anni fa, ed offre ancora forti prospettive per i prossimi anni, secondo le ultime valutazioni degli analisti internazionali. In particolare, Morningstar assegna a questa società il rating massimo di cinque stelle, con un potenziale pari a +39% dal valore intrinseco calcolato. L'attuale debolezza del titolo in borsa può costituire un boun momento per iniziare una nuova posizione o per accumulare mediando i prezzi. Su queste basi, vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online. 

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,8% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17,2 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,7. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +20,3% (16,5% target medio analisti +3,8% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 12 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: nessuna

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata del titolo.

Dividendo record 6,6% e rating BUY dagli analisti per il leader mondiale nel settore del tabacco

Il 19 giugno questa società staccherà la prossima cedola trimestrale, che sarà pagata agli azionisti con valuta 11 luglio. Ci sono quindi ancora due giorni utili per investire sul titolo e avere diritto all'incasso del prossimo dividendo. Sulla base di quanto previsto, la cedola in pagamento dovrebbe attestarsi a 1,17 dollari, corrispondente ad un rendimento del 6,6% annuo lordo sulle attuali quotazioni di borsa. Il giorno 11 luglio dovremmo quindi ricevere 304,2 dollari per il trimestre in corso, sulla base della nostra partecipazione di 260 azioni. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali ottimi di questa azienda, che è stata uno degli investimenti più performanti a Wall Street negli ultimi decenni, le quotazioni deboli di queste settimane non sembrano trovare una motivazione giustificata, con gli analisti che confermano i giudizi positivi sul titolo, assegnando un rating BUY e forti potenziali di crescita per i prossimi anni.

Descrizione del business: Con oltre 75.000 dipendenti e interessi in 180 paesi, questa società, attraverso le sue controllate, è il leader mondiale nel settore delle sigarette ed altri prodotti del tabacco. L' azienda detiene circa il 15% del mercato mondiale delle sigarette al di fuori degli Stati Uniti, o il 28,1% escludendo Cina e Stati Uniti. In termini di quote di mercato, si tratta della società numero uno per volume in 13 dei primi 30 mercati e la seconda in altri nove. 

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 12 anni, con una crescita totale di +154% dal 2008. Il dividendo attuale è pari al 6,6% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato uno dei più elevati all'interno del nostro portafoglio, con un aumento pari al 7,6% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo sugli attuali prezzi di borsa (yield on cost) potrebbe facilmente raggiungere e superare il 10% annuo. Storicamente, il dividendo per questa società si è mosso da un minimo del 3% nei momenti di maggiore sopravvalutazione del titolo, ad un massimo del 5% nei momenti di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale dividendo, pari al 6,6% mostra un forte sconto del titolo rispetto alle medie storiche. Per raggiungere nuovamente l'area di sopravvalutazione il titolo dovrebbe aumentare di +122% dai livelli attuali. 

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili del 3,9% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono una continuazione del trend positivo, con una crescita degli utili pari al 4,1% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 14,3 volte gli utili attesi per il 2020. La capitalizzazione attuale è pari a 111 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 3,7 volte.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 15 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2 (BUY), con un target medio pari a +18,9% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il ricco dividendo del 6,6%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo il rating di massimo di cinque stelle, con un potenziale di +39% rispetto al valore intrinseco calcolato. Su queste basi, approfittando delle quotazioni favorevoli in borsa, il titolo è interessante per iniziare una nuova posizione o per accumulare mediando i prezzi, confermandosi come una partecipazione chiave del nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio ETF Italia

Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell'ETF.

Dividendo 4,8% - 50 società leader ad alto dividendo e bassa volatilità con un solo ETF azionario

Il prossimo dividendo trimestrale per questo ETF è atteso il 18 giugno (data ex cedola), con pagamento il prossimo 26 giugno. Sulla base di quanto annunciato, il dividendo in pagamento dovrebbe essere il più elevato degli ultimi cinque anni. Calcolando gli ultimi quattro dividendi percepiti, questo strumento offre oggi una rendita pari a 4,8% annuo sulle attuali quotazioni di borsa. Resta quindi un solo giorno per investire sul titolo beneficiando della prossima cedola trimestrale. Con un nuovo aumento della volatilità sui principali mercati azionari internazionali a causa dei timori di una seconda ondata di coronavirus, questo particolare ETF azionario risulta interessante per gli elevati dividendi distribuiti, ed una stabilità di flussi rispetto alle precedenti distribuzioni. In una situazione di maggiore incertezza, risulta importante monitorare con maggiore attenzione i rischi di portafoglio, puntando nel contempo ad ottenere flussi di dividendi crescenti, che siano potenzialmente scollegati il più possibile dalle oscillazioni di breve termine degli indici azionari. Pur concentrando i suoi investimenti esclusivamente tra le 500 aziende che compongono l'indice S&P500, questo fondo offre un elevato rendimento da dividendo pari al 4,8% annuo, più del doppio rispetto al 2% dell'intero paniere, il tutto corredato da rischiosità inferiore.

In sintesi, questo particolare ETF a cedola trimestrale si propone di ottenere performance superiori al mercato nel lungo termine investendo in un ristretto paniere di società leader, quotate a Wall Street ad elevato dividendo, ma con minore volatilità, capaci di contenere o ridurre i rischi degli indici azionari, senza rinunciare alla rendita periodica. Come si evidenzia dal grafico sotto, da inizio anno, a causa della sottoperformance dei titoli high dividend, il fondo (linea blu) ha ottenuto un risultato inferiore all' rispetto all'indice S&P500 (linea verde). Nei prossimi mesi, in caso di riallineamento del trend, potremmo assistere ad una inversione di tendenza, con un maggiore recupero delle società ad alto dividendo. Per queste ragioni guardiamo con interesse a questa particolare asset class. 

Questo nuovo ETF e rientra nella categoria dei fondi definiti intelligenti, ovvero a gestione passiva mirata a replicare degli indici particolari che cercano di battere i benchmark tradizionali. Il fondo utilizza un sofisticato sistema di screening per la selezione dei titoli da inserire nel portafoglio:

1) Vengono selezionate tutte le 500 società maggiormente capitalizzate a Wall Street, appartenenti all'indice S&P500, e vengono ordinate in modo decrescente in base al rendimento da dividendo ottenuto negli ultimi 12 mesi.

2) Tra queste, vengono selezionate le prime 75 società per dividendo, con un limite di 10 aziende per ogni settore.

3) Vengono infine selezionate le 50 società con la minore volatilità e vengono ponderate in base al rendimento, con un massimo del 3% per ciascuna posizione e del 25% per ciascun comparto.

I titoli vengono poi rivisti ed aggiornati a gennaio e giugno di ogni anno.

Tramite questa metodologia attiva, il fondo si propone di selezionare un paniere di 50 società leader caratterizzate da elevati dividendi e rischio inferiore in borsa, replicando la performance dei titoli dell’indice S&P500 meno volatili con il tasso di rendimento da dividendo più elevato, rispettando nel contempo i requisiti di diversificazione, volatilità e negoziazione (raggiungendo cioè un equilibrio tra tasso di rendimento da dividendo e volatilità). Molti dei titoli inclusi in questo ETF fanno già parte singolarmente dei nostri modelli Top Analisti e Top Dividend, trasformando questo fondo in una efficace alternativa per coloro che preferiscono operare tramite un solo strumento. Su queste basi abbiamo investito su questo fondo, con quota pari a 1,8% del nostro portafoglio ETF Italia.

Buone performance a tutti!

Paolo Crociato

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